VanEck：比特幣礦工「投降」或預示築底信號

香港文匯報訊（記者 黎梓田）根據投資機構VanEck分析指出，比特幣全網算力截至12月15日下跌約4%，VanEck研究主管Matt Sigel認為，正是這種「礦工投降」場景，常常標示著市場觸底的時間點。

是次比特幣全網算力錄得劇烈跌幅，主因包括約10%的算力轉向利潤更高的AI運算。成本也同步收緊，分析指出，主流礦機Bitmain S19 XP的損益平衡電價已從每度0.12美元降到0.077美元，跌幅36%。許多礦場只要開機就面臨虧損，被迫關機或出售設備。

VanEck分析師Matt Sigel與Patrick Bush追蹤2014年以來資料發現，算力在30天內出現負增長時，接下來90天內有65%的報酬率轉為正值；若負增長持續90天，隨後180天報酬率轉正的機率升至77%，平均漲幅72%。

然而，近期市場情緒指標跌至16，屬「極度恐懼」。短期持有者輸出利潤率 (SOPR) 已低於1.0，顯示投機籌碼多以虧損離場。與此同時，技術指標Hash Ribbon出現交叉，過去多次與價格低點重疊。企業與主權機構行動迥異於散戶：近期再度增持4.2萬枚BTC，阿根廷、日本、不丹等13國仍支持挖礦，籌碼正從高成本礦工轉向長線資金。