財評｜普徠仕：美聯儲12月減息機率為五成

撰文：Blerina Uruci
（普徠仕首席美國經濟學家）

聯邦公開市場委員會（FOMC）內部出現罕見分歧，加上鷹派委員對通脹上行風險的憂慮，令12月減息機率為五成。

2025年美國經濟受惠於人工智能相關的資本開支大幅提升，而「大而美」法案的資本開支優惠政策將進一步強化這一利好因素。聯儲局2025年底的減息效應料將延續至2026年，進一步支持經濟增長。就業市場有望突破目前新增職位偏低但裁員亦少的僵局，轉向擴張。

通脹依然頑強 明年或未能減息

通脹仍是主要風險。在美國政府債務佔國內生產總值（GDP）比重超過120%的情況下，關稅和移民限制等政策或加劇通脹壓力，令美聯儲難以實現2%通脹目標。市場對2026年減息的預期可能過於樂觀，美聯儲或無法在明年減息。

除非經濟意外轉弱，預料2026年上半年不會減息。隨着下一任聯儲局主席將於5月底就職，下半年政策走向仍存在不確定性。

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）