新一份施政報告甫出爐，香港金融界迎來重大利好。金管局昨日宣布，自10月9日起推出全新的「人民幣業務資金安排」，涵蓋擴展資金用途、降低融資成本、簡化交易流程，同時同步啟動跨境債券回購業務。此舉是對施政報告提出支持實體經濟使用人民幣的迅速落實，更是香港進一步鞏固離岸人民幣業務樞紐地位的關鍵一步。在當前國際地緣政經格局變動、人民幣國際化進程亟需突破的背景下，香港作為「超級聯繫人」的角色，正透過制度創新與政策協同，展現出不可替代的戰略價值。
長期以來，人民幣在國際支付、儲備與結算中的佔比仍遠低於其經濟實力所應匹配的水平。根據SWIFT數據，人民幣在全球支付貨幣中的份額僅約3%至4%，與美元、歐元相距甚遠。其中一大瓶頸，在於離岸市場的流動性不足、融資工具有限，導致企業與投資者使用人民幣的意願與便利性受限。香港作為全球最大離岸人民幣中心，擁有逾1萬億元人民幣存款，理應成為打通人民幣「走出去」的關鍵節點。此次新安排的推出，正是針對這一核心痛點的精準施策。
首先，新機制大幅擴展合資格資金用途，從原本僅限於貿易融資，逐步延伸至企業的營運資金與資本支出貸款，並新增一年期貸款選項。這意味着企業不僅可用人民幣支付進口貨款，更能以人民幣進行長期投資與日常資金調度，從而真正實現借人民幣、用人民幣、還人民幣的閉環。渣打、滙豐等主要銀行均表示，此舉將顯著提升人民幣在企業層面的應用場景，特別是對與內地有緊密業務往來的企業而言，有助其降低匯兌風險與融資成本。
其次，新安排透過免除25個基點溢價、簡化交易門檻與流程，有效降低銀行與企業的融資成本。更重要的是，允許參與銀行透過其海外分支向客戶提供服務，將香港的人民幣資金池與全球網絡接軌，增強香港資本市場的輻射力。此舉不僅惠及本地企業，更可吸引跨國公司在港設立資金管理中心，進一步提升香港作為區域財資中心的地位。
與此同時，跨境債券回購業務的啟動，則是打通在岸與離岸市場資金渠道。過去，境外投資者雖可透過「債券通」持有在岸人民幣債券，但難以以此作為抵押品獲取流動性。如今，他們可直接參與在岸回購市場，以所持債券換取短期資金。這不僅提升人民幣資產的流動性與吸引力，更令人民幣的投融資功能趨於完整，邁向真正意義上的國際貨幣。
金管局副總裁兼財資市場公會理事會主席陳維民在「2025財資市場高峰會」上表示，過去20年間，香港離岸人民幣市場顯著成長。截至去年底，離岸人民幣債券餘額達1.3萬億元；日均外匯交易金額增長逾6倍至去年的6,700億美元，全球排名由第6位上升到第4位。這些數據充分說明了香港金融市場的強大實力和潛力。新「人民幣業務資金安排」和跨境債券回購業務的推出，將進一步發揮香港的優勢，提升其在國際金融市場中的競爭力。
當然，短期而言，美元主導地位難以撼動，國際投資者對人民幣資產的配置仍趨保守。然而，香港憑藉「一國兩制」優勢，既能銜接內地龐大市場，又能保持國際化運作規則，正是推動人民幣國際化的最佳試驗場，是發揮香港所長貢獻國家所需的生動體現。
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