AI投資泡沫問題惹爭議

香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）記者留意到，在全球股票市場接近歷史高位之際，部分AI（人工智能）投資的「循環交易（低買高賣交易行為）」已引發市場對「互聯網泡沫」的聯想。國際投行圍繞「AI泡沫」話題展開較多討論。

市場情緒轉向非理性狂熱

德意志銀行的研報指，從紐交所保證金債務數據看，4月末至9月末的五個月內，美股投資者槓桿激增32.4%，該速度僅次於2000年初「互聯網泡沫」頂峰，以及2020年8月全球疫情後的刺激期，預示「市場情緒已從『健康的看漲』轉向『非理性的狂熱』」。借鑒歷史，當前節點對風險資產而言「可能是一個糟糕的戰術性入場點」。

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）團隊認為，當前市場繁榮的市況與歷史上「科網股泡沫」時代有一個重要區別，即1999年聯儲局正處在升息周期，而如今恰恰相反。美聯儲9月重啟降息進程後，本月和12月議息會議大概率繼續降息，美國經濟「非衰退」環境中的降息，往往對股市行情有利。此外，現時美國財政政策端推出了包括「將資本支出和研發支出費用化、降低小費稅、放鬆監管」等措施，上述舉措有望在明年為周期性板塊帶來一定利好，「日前已將全球股票評級上修至『具吸引力』。」

瑞銀上修標指每股收益

瑞銀日前上修了對今明兩年美股公司的盈利增長預測，具體看，2025年和2026年，標指每股收益分別有望錄275美元、295美元，各較此前預測上修5美元，且美股今明兩年的每股收益增速同比或分別實現10%和7%的增長。