【投資觀察】中美貿易博弈消息成恒指技術修正催化劑

撰文：曾永堅
（作者為香港股票分析師協會副主席）

中美之間博弈的相關消息近期再度成為主導美國、A股及港股走勢的主要因素。儘管市場主流看法仍認為，中美兩國近日的舉動主要是為了替可能出現的元首會晤爭取主導權，並增加各自於貿易談判桌上的籌碼，但普遍投資者均擔心過程中會否擦槍走火或其中一方誤判形勢，而作出市場預期之外的過度反應。

基於特朗普政府一貫著重當地股市表現，並高度在意美股大跌，故股債顯著下跌或持續的跌勢本身已成為迫使特朗普團隊需要於中美關係趨向緊張時讓步的要害。另外，當前特朗普亦急於向本國農民兌現總統競選時的承諾，故極需要中國幫忙採購大量該國的農業產品。因此筆者相信，美國將會替兩國緊張關係局面及潛在新一輪貿易戰的危機降溫。

對港股而言，中美近期的緊張關係，成為其深化技術調整的催化劑。恒生指數自今年4月中旬的19,260點反覆上升至27,381點，累計上升8,121點或42.2%，目前自今年最高點暫呈現不足8%的調整，亦屬正常的技術修正。若以黃金比率計算，後市不正式跌破累計升幅回吐0.382%的支持點（即24300點左右），預計恆指自今年2月以來延伸的升勢仍可持續。

（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）