許小哲 重慶市政協委員、東興證券股份有限公司香港副總經理、法學博士
跨境理財通作為粵港澳大灣區金融互聯互通的重要政策，自2021年啟動以來，推動了香港財富管理業務增長，為香港金融行業注入結構性增長動能，已成為中資券商拓展國際化業務的途徑之一，政策紅利正通過中資券商的專業化服務與香港金融市場的深度協同持續釋放。截至今年7月底，跨境理財通覆蓋大灣區超16萬多個人投資者，總跨境匯劃金額超過1,200億元（人民幣，下同），其中境內證券公司辦理該業務資金匯劃53.32億元。
跨境理財通助力中資券商從跨境通道實現到價值創造的戰略升級。中資券商依託跨境理財通構建的資金閉環渠道，實現了從單純的通道服務商向綜合金融解決方案提供者轉型。2024年12月2.0試點落地後，大灣區的內地和港澳居民，可以通過證券公司互相購買金融產品。多家中資券商機構通過「境內外雙牌照+全業務鏈」模式，在香港形成「投行+財富管理」的協同生態，通過跨境理財通「南向通」為內地客戶提供覆蓋全球數百個基金及債券的產品矩陣，打造了包含多幣種、多風險等級的跨境投資組合，實現客戶資產配置的動態平衡。
為中資券商業務打開增量空間
跨境理財通的制度突破為中資券商業務打開增量空間。這種轉型不僅體現在產品端，更體現在服務模式的創新。跨境理財通2.0版本推出後14家證券公司獲批。首批獲牌機構迅速構建「總分聯動、境內外協同」的服務體系，線上開戶的便捷、理財產品的收益等條件吸引了投資者，開戶數量、投資規模獲得了提升。這種業務模式的升級，使中資券商在香港資產管理市場的份額持續提升，中資券商憑藉對中國優質資產的深刻理解和本土資源優勢，圍繞居民資產全球配置與中資機構出海服務，國際業務在國際市場上展現出強大的競爭力，積極推動了中資證券行業的發展。
建設內地及香港協同理財生態
跨境理財通為香港金融行業提供了從市場擴容到生態重構的質變機遇，該機制為大灣區投資者提供了合規、便捷的跨境投資渠道，顯著提升了香港作為國際財富管理中心的吸引力，香港金融行業的競爭力在其驅動下實現多維提升。截至2025年7月，香港管理資產規模突破35萬億港元，同比增長13%，連續五年增速高於行業平均水平。這種增長既源於內地資金的直接流入，更得益於制度創新帶來的生態重構。監管層面，內地與香港已建立聯合監管機制，通過資金閉環管理、投資者准入審查等措施防控風險。市場層面，中資券商與香港金融機構的合作模式不斷創新，優先打造明星產品線，如公募的ETF、槓桿及反向產品，券商資管的固收、貨幣及定制化方案等，為高淨值客戶提供定制化資產配置方案。
在全球化競爭加劇的背景下，跨境理財通的實踐證明了其戰略價值，愈發凸顯金融行業的深化發展需要多方協同發力。香港憑藉制度優勢吸引全球資本，顯示出強大的市場活力。中資券商通過香港平台深度參與國際市場競爭，通過專業化服務與香港金融市場的國際化運作，跨境業務收入成為重要來源之一。展望未來，隨着政策的持續優化與市場主體的深度參與，跨境理財通有望成為推動中國金融市場雙向開放、助力香港鞏固國際金融中心地位的長效機制。
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