香港投資基金公會昨日舉辦ETF市場發展研討會，業界指出，目前全球有約1.25萬隻ETF（交易所買賣基金），涉及的整體資產管理規模達17萬億美元（約132.6萬億港元），預計5年後達到30萬億美元（約234萬億港元），增幅76.5%，亞太區尤其是中國內地將是主要增長動力。有業界人士在會上指出，今年港股及A股顯著反彈，帶動ETF的投資需求，「ETF通」是驅動本港ETF市場增長的重要機制，目前發展勢態強勁，若將來能夠擴大規模並放寬監管，將更有利本港ETF市場發展。●香港文匯報記者 曾業俊
華夏基金（香港）國際業務主管蔡玉昨指出，內地及香港的ETF市場仍有巨大發展空間。縱觀整個香港市場，ETF的滲透率相對於共同基金（Mutual Fund）只有5%至7%，這還是在ETF發展了數十年之後，因此ETF擁有巨大的增長潛力。此外，香港市場與全球市場有一個非常顯著的差異，即香港市場基本上是大量內地和本港投資的聚集地，本港約60%的ETF實際上都在追踪內地和香港的風險敞口。
美元轉弱利人民幣ETF市場
蔡玉指，今年港股顯著復甦，內地A股亦是全球表現最佳的市場之一，相信這種市場趨勢將驅動本港ETF市場的價值提升。近年恒指的ESG板塊愈來愈受本地和國際投資者的關注，其吸引力甚至超越了香港的廣泛基礎型（Broad-Based）和生物科技ETF。相信香港作為全球金融樞紐，能夠吸引全球投資者。此外，今年人民幣兌美元小幅升值，而港元和美元掛鈎，投資者傾向轉投其他貨幣，例如人民幣，以增加資產多樣性，亦將有利人民幣ETF市場。
同場的摩根資產管理董事總經理兼ETF業務亞太總監司馬非也認為，今年亞洲的ETF走強的主要原因是市場估值上升，另一原因是投資者多樣化。不過，他強調，今年市場環境仍充滿變數，很難預測哪隻ETF產品能取得成功。
內地掛牌港股ETF今年吸2028億
貝萊德iShares股票產品策略亞太區主管吳宇熙在同一場合表示，「ETF通」是驅動本港ETF市場增長的重要機制，目前發展勢態強勁，若將來能夠擴大規模並放寬監管，將更有利本港ETF市場發展。他亦認為，美聯儲減息在即，很多公司借貸成本降低，將利好整個市場，特別利好以周期性為主的產業，例如金融股、工業類以及能源類股。
彭博行業研究最新數據顯示，今年以來內地掛牌的港股 ETF資金流入高達260億美元（約2,028億港元），且自 6月起呈現加速流入態勢，其中人工智能、生物科技、新能源等新興產業成為「最吸金」焦點。
退休基金青睞港ETF市場
景順ETF業務發展與資本市場亞太區總監Tom Digby表示，金融機構積極利用香港的ETF市場提升資產組合表現，香港的ETF市場為全球投資者提供包括本港、美股以及固定收益等多元投資機會，讓資產管理者能夠購買成本低廉且透明的產品，在過去5年特別受來自全球的退休基金青睞。
他續指，香港的投資機會相比其他大多數市場而言非常多元，然而多樣化的產品範圍和投資者的資產流動之間仍存在顯著摩擦。因此，本港監管機構需要進行更多分析，找出造成這種情況的原因。
司馬非建議香港監管機構可借鑑內地做法，推行強制性投資者教育。現時內地要求每家資產管理公司都必須安排團隊負責投資者教育，有利長期多元的投資環境發展。
ETF發展現況
地區 ETF資產管理規模（美元）
全球 17萬億
亞太區 2萬億
（其中：中國內地） 6,500億
美國 12萬億
資料來源：摩根資產管理
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