陳湋銘 特許公司秘書公會會士、法律學士、EMBA、證監會持牌人

香港作為國際金融中心，擁有完善的金融基礎設施、法律體系及營商環境，通過《穩定幣條例草案》後，更為發展RWA（Real World Assets實體世界資產）提供了良好的土壤。香港的重資產，如房地產，長期以來因流動性不足及銀行融資限制，形成資金瓶頸，RWA可通過區塊鏈技術將這些重資產代幣化，實現資產碎片化和去中心化交易，提升資產流動性，為企業和個人提供新的融資渠道。香港可利用其世界一流的法律與金融基礎設施，推動RWA產業的規範化發展，並從以下八方面着手：

一、建立明確且透明的法律監管框架。證監會設立針對虛擬資產交易平台、符合嚴格的合規標準的發牌制度，包括資產所有權、託管安全、資訊披露及爭議解決機制。

制訂RWA附例 善用監管沙盒

香港已通過《穩定幣條例草案》，並將於8月1日生效，要求發行者必須獲得金融管理局許可並維持一對一的資產儲備，實施嚴格反洗錢措施，下一步可考慮推動與RWA相關的附例或指引，提供更清晰的法律和安全保障。二、利用監管沙盒推動創新與合規試點。香港金融管理局與證監會繼續推動為RWA通證化提供受監管的試驗平台，涵蓋債券、基金、綠色金融、供應鏈融資等多個領域。沙盒機制允許金融機構在受控環境下測試創新產品和技術，既促進創新發展又保障市場穩定，降低合規風險。

完善金融基建 強化合規技術

三、 發展完善的金融基礎設施支持RWA交易與結算。香港擁有高度發達且符合國際標準的支付系統、債券交收系統及跨境結算平台，金管局可更積極推動數字港元及代幣化貨幣市場基金的應用，促進RWA與數字貨幣的結合，提高資產流動性和交易效率。四、強化合規技術及反洗錢措施。引入先進的合規技術工具及反洗錢、KYC(Know Your Client)解決方案，提升RWA平台的合規能力，保障市場的透明度和安全性，為吸引傳統金融機構和國際投資者參與創造良好條件。

跨界合作促進與傳統金融體系融合

五、 推動跨界合作與標準制定。促進監管機構、金融機構、科技公司及法律專家的跨界合作，制定RWA通證化的標準流程和合規指引，涵蓋資產驗證、託管、交易、稅務及法律風險管理，有助統一市場規範，降低操作風險，提升整體產業的信譽和競爭力。六、 促進與傳統金融體系的融合。由政府牽頭推動RWA產品與銀行、基金、保險等傳統金融機構的深度合作，實現資產代幣化與傳統金融服務的無縫對接，擴大RWA的市場接受度和投資者基礎。

優化牌照制度 培養專業人才

七、優化牌照制度，降低合規成本。目前持牌虛擬資產交易所面臨較高的合規成本，需優化牌照申請及維持流程，減輕持牌機構負擔，吸引更多創新企業參與RWA生態建設。八、培養專業人才與行業生態。設立專業培訓機構和認證體系，培養區塊鏈技術、金融合規及資產管理的跨領域人才。鼓勵金融機構、科技公司及學術界合作，打造多元化的RWA生態圈。

總結而言，香港應依託其成熟的法律監管體系與國際一流的金融基礎設施，結合創新的監管沙盒機制和先進的合規技術，優化牌照制度，培養專才，打造一個安全、透明且高效的RWA產業生態。這不僅能保障投資者權益，促進RWA健康發展，也將鞏固香港作為全球數字資產和金融科技創新中心的地位。