興證國際

滬深兩市昨日探底回升收漲。截至收盤，上證指數收報3,031點，漲0.17%，成交額3,964.11億元(人民幣，下同)，深證成指收報9,449點，漲0.28%，創業板指收報1,842點，漲0.44%，兩市共成交金額9,608億元，比上一交易日減少近900元；兩市個股漲多跌少，漲跌比為1.01:1，其中漲停65家，較上一交易日增加19家；跌停22家，較上一交易日減少19家。資金面上，北向資金淨流入47.26億元，其中滬股通淨流入22.52億元，深股通淨流入24.74億元。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額為15,450.55億元，較前一交易日減少10.56億元。

市場階段調整料仍將持續

滬深三大指數小幅收紅，成交縮量至萬億元以下，北向連續兩天淨流入、護盤動作明顯，滬指也在3,003點處探底小幅反彈，30天均線獲支撐。

盤面來看，紅利股主力軍煤炭年報披露在即，高股息與近期煤價下行，股市高位承壓，CPO、傳媒及高速銅連接等受各種負面消息發酵出現調整，資金做多集中在低位鋰電、動力電池、銀行地產等方向，市場整體調整並不充分，時間和幅度兩個維度均如此，預計高低位切換、年報業績、季末機構調倉等逐步消化，指數或再表現，短期偏震盪調整為主。

近期可關注季報業績預增或超預期、估值合理的方向如部分偏上游資源品、AI算力鏈、存儲芯片、公用事業等等。

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