平安資管有擔憂 冀把握亞洲機遇作重組

滙豐控股（0005）前日公布的首季業績勝市場預期，並宣布恢復派季息10美仙，是2019年以來首次，另又表示將回購最多20億美元（約156億港元）股份，消息當日已帶動滙控股價升逾4%，昨日再逆市升0.34%，收報58.85元。季績後，滙控獲部分大行上調目標價，高盛表示，上調滙控目標價至81元，即是較現價有37.64%的上升空間，並維持「買入」評級。

◆香港文匯報記者 蔡競文

高盛發表報告指，上調滙控的目標價至81元，並維持「買入」評級。該行指出，滙控在第一季的收入優於預期，主要因為成本下降、撥備顯著減少以及資本水平的改善。加上管理層宣布回購價值20億美元的股份，這是一年多以來的首次，顯示對收入預測表現出信心。高盛又強調，滙控的股價還未反映出兩大催化劑，其中包括股份回購和管理層考慮出售加拿大業務以支持回購。

大摩：上調盈測維持增持評級

摩根士丹利發布研究報告稱，維持滙控增持評級，上調2023至2025年每股盈測分別為13%、7.5%、2.6%，並上調今年淨利息收入預測，以反映首季淨息差勝於預期，惟降明後兩年淨利息收入預測，因資金成本上升及未來降息預期，目標價由65.2元升至67.5元，給予「增持」評級。

摩根士丹利又稱，滙控首季經調整稅前利潤勝於預期26%，基本指引得以維持。該行認為這是一個表現不錯的季度表現，每股恢復派季度息0.1美元和宣布20億美元回購，應該會起到支撐作用。不過，摩根士丹利認為雖然滙控有理想業績表現，但市場對其預期不會有實質性改動。

摩通：利潤增長或已達到高峰

至於摩根大通就維持滙控「中性」評級，重申認為其撥備前利潤和利潤增長在今年首季已達到高峰，並似乎有不利的風險，目標價為61元。摩根大通認為，滙控首季業績好於預期，成本比預期低4%，推動撥備前利潤高出17%，而且低減值和特殊收益推動利潤增長。

挪威主權基金反對小股東議案

另一方面，滙控將於周五（5日）舉行股東周年大會，其中將包括表決由小股東提出的兩項議案，即分拆亞洲業務以提升股東回報，以及股息回到疫前水平即每年51美仙。不過，持有滙控約3%股權的挪威主權基金（Norges Bank Investment Management）昨日就表示將會反對分拆議案。此外，挪威主權基金官網亦顯示，有關實施長期穩定股息兼恢復疫情前派息政策的議案，挪威主權基金亦將投反對票。

至於平保（2318）方面，平保旗下的平安資產管理指出，滙豐季績有改善，是得益於多個單次項目和利率上升的推動，完全沒有減少平安資管對其戰略和基本表現上的根本性擔憂。平安資管認為，從根本上提升滙豐的市場競爭力，助其改善業績、提升價值、把握亞洲增長機遇，滙豐有必要推動結構性的戰略重組改革。

杜嘉祺頻與各主要股東商討議案

外電則引述消息指，滙控主席杜嘉祺近數周都馬不停蹄與各主要股東商討股東會議案，包括與挪威主權財富基金代表會面。滙豐另一主要股東亦關注分拆會否影響滙豐在美元結算、匯率的業務，因滙豐現為聯儲局一級交易商，可直接與聯儲局交易。