興證國際

滬深股指昨日強勢回彈，上證指數收復3,600關口。多空博弈激烈，個股漲多跌少，賺錢效應較好。上證指數收盤報3,610點，漲0.76%；深證成指報14,597點，漲0.72%；創業板指報3,339點，漲1.64%。成交額連續第二個交易日突破一萬億元(人民幣，下同)，北向資金全天淨買入8.94億元。

周末房地產稅改革試點的消息來襲，這對於房地產板塊還是股市實際上短期是不利的。不過，更多的還是情緒面的影響。從中期看，房地產板塊也有望利空出盡，一些優質房企反而迎來新的發展空間。短期對於房地產產業鏈的修復也會有影響，但總體影響有限。和房地產稅改革試點相比，昨日雙碳政策正式落地，同時也引爆了新能源整個大板塊。從碳達峰、碳中和的技術來看，儲能是關鍵一環。只有做好儲能，新能源帶來的電力供應才會趨於穩定。

外資連續淨流入超百億

市場情緒小幅回升，對於市場的正向影響也在逐步增強，主要得益於近期兩市成交的逐步回升以及外資的回歸。上周最後兩個交易日，外資連續淨流入罕見超百億元，這也是年內的首次。人民幣升值下，內地市場吸引力也在增強。兩市基本結束了9月中旬以來的調整趨勢，階段迎來反彈。而這裏的反彈，目前仍有諸多的擔憂，包括成交量不能快速釋放下，能否反彈多高，或取決於市場對於流動性以及經濟提振預期的高低。

國慶之後兩市總體膠着，主要還是對經濟增速放緩壓力的擔憂，同時通脹高企，市場總體承壓。流動性保持穩定，市場支撐基礎還在，但成交熱情驟減，市場震盪中保持輪動。在市場反覆之際，三季報行情總體還是確定的，尤其是業績預期良好以及大增的品種，在近期的走勢中明顯更勝一籌。而對於激進的投資者來說，近期這條主線才是應該重點博弈的。當然對於更多的風險偏好不高的投資者，當前輕倉觀望或者適當關注低估值品種的同時，耐心等待市場新的方向選擇後再做具體的定奪。

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