筆者預期中共二十屆四中全會將深入分析中國發展環境面臨的深刻複雜變化，對未來五年發展重點關注兩大領域—技術自給自足和供應鏈安全，以及收入分配和社會福利改革，來促進長期消費。事實上，刺激國內消費、促進公平的收入分配和改善社會福利將是實現更均衡經濟增長的關鍵。

越秀集團以17.68億港元拿下香港人壽83.33%股權，並結合旗下創興銀行原持有的16.67%股權，實現對這家老牌險企的全資控股，標誌着這家廣州國企巨頭正式補齊壽險牌照短板，躋身金融全牌照金控集團行列。

上星期，A股市場經歷了一輪顯著調整，上證指數全周下跌1.47%，科創50指數與創業板指數跌幅更為顯著，分別下挫6.16%及5.71%。至此，10月以來A股已連續兩周錄得跌幅。港股科技板塊同樣面臨壓力，在外部環境波動與內部結構風險相互影響下，市場情緒趨向審慎。 外部擾動與

今年上半年，全球加密衍生品市場繼續擴張。永續合約交易成交量佔總成交量的75%，成交總額超過30萬億美元。作為參照，美國股票市場同期總成交額約35萬億美元，加密衍生品的交易活躍度已接近一些成熟資產類別。當中，去中心化永續合約（Perpetual DEX，簡稱Perp DEX）增長勢頭極強。筆者認為，本欄有需要為讀者剖析Perp DEX市場現況、價格發現機制、商業模式、資本回流及合規情況等。首先，我們聚焦Perp DEX市場現況。2025年第二季度，鏈上永續合約成交量較第一季度增長約28%，達到約9,000億美元，市場份額提升到5%至6%，相較去年同期，增幅超過一倍。2025年9月，鏈上永續單月成交量首次突破1萬億美元，創下歷史新高。這意味着，雖然DEX體量仍遠不如中心化交易所（CEX），但增長勢頭極強。而永續合約中心化交易上半年成交量則高達25萬億美元。

維多利亞港的船隻穿梭不息，中環的燈火與繁星交相輝映，香港用一份亮眼的成績單續寫着自己的傳奇：2025年上半年，港股IPO市場融資141億美元，位居全球之首；香港聯交所日均成交高達2,402億元，比上年同期增幅118%；外匯基金總資產穩健增長至42,971億元……這一系列驚艷的數據共同力證了香港國際金融中心非凡的韌性與魅力，清晰地勾勒出香港依託「一國兩制」獨特優勢、深度融入國家發展大局時所迸發的巨大能量。

真實業務流程數據作為真實數據資產（ Real Data Assets，RDA）的核心組成部分，憑藉 「客觀性、即時性、可追溯性」，成為解決數據資產融資信任難題的關鍵，其增信功能主要體現在以下幾個方面：

近日頗多關於股災的討論，把百多年來，由美國股市上世紀的大跌市，一直說到目前，既有新書出版，也有回顧展望，不一而足。

2011至2012年的歐元區債務危機由希臘引發，當時其債務佔GDP比率高達150%，隱藏赤字暴露後，債券收益率飆升，希臘10年期國債利差對德國一度超過2,000基點，迫使歐洲央行推出長期再融資操作（LTRO）以穩定市場。危機迅速波及葡萄牙、愛爾蘭、意大利、及西班牙，形成「歐豬五國（PIIGS）」困境，政治不穩與財政惡化相互加劇，導致評級連降及資本外流。

根據《2025年全球風險報告》顯示，10年長期風險前四項均與環境相關，首位是極端天氣事件。世界氣象組織指出，未來五年中至少有一年會超過2024年成為最熱年份的機率達80%，颱風、暴雨頻率將攀升，對商業物業的損害直接影響資產價值穩定性。

高息口維持，本地經濟變革等因素把香港GDP主力的「房地產市場」進入調整期，部分發展商及業主因過度槓桿急於沽售資產，進一步加劇樓價下行壓力。

2025年，中國經濟規模的穩定增長和質量的有效提升依舊展現出較強的慣性和韌性。

隨着今年施政報告正式提出「寵物友善餐廳」的突破性政策，香港在建設寵物友善城市的道路上踏出關鍵一步 。此政策不僅回應了超過24萬個飼養寵物家庭的切實需求，更為香港經濟發展開啟了全新的增長引擎。

近月，全球資本市場幾乎全聚焦在人工智能（AI）產業。自從OpenAI推出ChatGPT以來，科技產業格局被徹底改寫，不但催生了新一輪的技術競賽，更觸發了一場「AI軍備競賽」。隨着近期微軟、NVIDIA、亞馬遜、谷歌、蘋果、甲骨文等科技巨頭相繼與OpenAI展開不同層次的合作或投資，其背後所體現的不僅是商業策略，更是一場關乎技術主導權與國際經濟權力再分配的角力。

打從上周五至今，金融市場大上大落，無非因為特朗普不滿中美貿易談判無法推進，一怒之下揚言加徵100%關稅，當晚美股以至港股夜期皆劇烈波動。然而，隨着事態演變，加上投資者已熟悉其套路，一周過去，波幅沒想像般大。

筆者擔任銀行業高層多年，在不同時期經歷現代科技對銀行的衝擊。近年，在AI、大數據和機器人的前沿科技推動下，探索數碼創新已成為香港銀行業提升效率和維持競爭力的必由之路。