韋　君

港股持續強勢，藍籌消費股龍頭之一的中升控股(0881)升逾1%，可續留意。中升為民企，上市14周年，市值359.28億元。集團去年實現新車銷量50.16萬輛，按年跌3.6%。其中豪華品牌新車銷量下降0.9%至30.48萬輛；二手車交易量上升17.1%至16.41萬輛，成為集團盈利增長動力。

中升2023年12月底止業績，營業額1,792.9億元（人民幣，下同)，按年跌0.3%；股東應佔盈利50.18億元，按年下跌25%。每股盈利2.09元。末期派息0.797港元（6月26日除淨，7月12日派息)。

去年新車毛利率降至0.8%

年內，整體毛利減少14.1%至137.64億元，毛利率下跌1.7個百分點至7.7%。管理層表示，毛利率下滑主要源於乘用車終端折扣影響經銷商盈利能力，新車業務盈利水平下降，2023年新車毛利率按年跌1.5個百分點至0.8%。

集團去年汽車銷售收入下降0.7%至1,542億元，佔總營業額86%；精品及售後服務之收入上升2%至250.9億元，佔總營業額14%。美國剛宣布對中國新能源電動車大增關稅2.7倍，由27.5%增至102.5%。美國此舉將令當地消費者承擔部分加稅成本。大增關稅後的電動車市場，將有利二手車（半新電動車)的銷售市場。美國針對中國新能源車大幅加稅，消費者因價就貨，半新電動車有需求，美車市淪為二手車當道不足為奇。中升在內地二手車銷市處於大幅增長期，在出口業務可分杯羹。

中升昨收報15.06元（港元，下同)，升0.20元或1.34%，成交1.73億元。該股在3月底受業績失利影響，股價下滑至12.18元52周新低後獲承接，隨後受大市回升利好氛圍，中升作為藍籌成份股，帶動指數基金補倉盤入市。

中升在過去一個月抽升上16.10元水平，累升32%。近日稍作回調再度走強。該股現價價市盈率6.57倍，息率5.29厘，市賬率0.72倍，估值吸引。在汽車舊換新政策下，有利集團盈利恢復增長，在技術上仍處黃金交叉走勢下，可伺機跟進，上望18元，跌穿14.30元止蝕。

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