椽盛資本投資總監曾永堅

A股及港股近期的市場情緒皆呈好轉，特別是港股市場，有跡象顯示外資初現回流增持的足跡。筆者相信主要關鍵與轉捩點在：內地近期持續展現宏觀數據改善，以及中央政府對內地房市政策立場轉向切合市場的預期(除陸陸續續有內地城市放開限購外，中央有意着手處理房市存量問題)，加上A股及港股低估值，故吸引海外資金回流。

「去庫存」或成未來主基調

今年4月30日召開的政治局會議釋放出更為積極的宏觀政策信號，尤其是於財政政策和房地產政策領域。是次政治局會議首次提出研究「消化存量房產和優化增量住房」的政策措施，這對房地產領域明確了最新的改革方向，這消息引導市場近期普遍認為「去庫存」將成為房市未來政策的主基調。

此外，資本市場於政治局會議後已陸續泛起各政府部門和地方政府將出台更多具體措施的預期，包括預計未來幾個月政府債券的發行節奏將有所加快，當中中央政府還有可能加快財政轉移支付，從而支撐一般性政府支出和基建投資。另一邊廂，會議表明要確保債務高風險省份和市縣既真正壓降債務、又能穩定發展，這也許意味對12個債務高風險省份的隱性債務嚴格管控有可能略有鬆動。

事實上，在政治局會議後，深圳近日發布《關於進一步優化房地產政策的通知》，從分區優化住房限購政策、調整企事業單位購買商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面進一步優化房地產政策。

上述的通知還指出，對於實施「收舊換新」的房地產開發企業，收購換房人舊房時不受本市關於企事業單位、社會組織等法人單位購房政策的限制。市住房公積金管理中心將提供房屋交易便民服務，優化商品住房「帶押過戶」流程，提升房地產交易便利度。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)

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