香港文匯報訊 （記者 海巖 北京報道） 4月美元指數上漲，全球金融市場動盪、金融資產價格總體下跌，當月中國外匯儲備規模下降448億美元至32,008億美元，降幅超出市場預期。專家指出，近期外部環境複雜性不確定性增加，國際金融市場波動加大，外匯儲備出現一定波動屬於正常情況。後續隨着美聯儲降息預期逐步上升、國際金融市場回暖、外資增配人民幣資產等內外部因素綜合發力，將對外匯儲備產生正估值效應，有助於外匯儲備規模穩定在3.2萬億美元左右水平上。

國際金融市場回暖利穩外匯

中銀證券全球首席經濟學家管濤分析，4月外儲規模下降，主要反映了當月市場對美聯儲緊縮預期重估，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌，國際金融市場再現股債匯「三殺」導致的負估值效應。展望外匯儲備走勢，國家外匯管理局表示，中國經濟基礎穩、優勢多、韌性強、潛能大，有利於外匯儲備規模保持基本穩定。管濤認為，國際金融市場回暖將對中國外匯儲備產生正估值效應，有助於外匯儲備穩中向好。

民生銀行首席經濟學家溫彬指出，從近期市場反應看，由於4月美新增非農就業數據大幅回落，5月以來美聯儲降息預期有所上升，美元指數高位回落，全球股債市場價格反彈，有利於外匯儲備規模穩中向好。

人民幣韌性強利外匯供求平衡

4月美元指數升至年內高點，非美元貨幣普遍承壓，而人民幣匯率體現較強韌性，跌幅較3月明顯縮小。當月人民幣在岸匯率從7.2232跌至7.2416，累計下跌184個基點；人民幣中間價從7.0950調至7.1063，累計調貶113個基點；人民幣離岸匯率從7.2578漲至7.2550，累計上漲28個基點。5月以來，人民幣匯率連續拉升。

管濤認為，日圓、韓圜、印度盧比等許多亞洲貨幣4月份均創下近年來甚至幾十年來的新低，人民幣匯率則保持基本穩定，境內銀行間外匯市場交易量小幅下降，離岸與在岸市場人民幣匯率日均差價有所收窄，反映了中國的外匯市場韌性足、市場匯率預期穩，有利於促進外匯供求平衡。

建行金融市場部指出，國際政治局勢仍較為複雜，金融市場面臨不確定性仍較高，支撐黃金和美元等避險資產，中美關係亦未根本好轉，多空交織下人民幣匯率波動性可能加大，建議企業做好匯率風險套期保值。

黃金儲備連增18個月

此外，中國央行4月末黃金儲備7,280萬盎司，較3月末增持了6萬盎司，連續第18個月增持。國際金融專家趙慶明指出，4月中國央行增持黃金儲備為過去18個月中增持量最小，在金價創出歷史高位的情況下，適度少增持是理性做法，但未來增持黃金儲備可能繼續。在主要發達國家大趨勢依然是寬鬆、貨幣氾濫的情況下，金價依然有可能上漲。