香港文匯報訊 歷史上美國多次通過加息，改善其國內的經濟環境，從世界回收資金，然而今年加息這個手段失靈。北京大學光華管理學院應用經濟學系副教授唐遙表示，按照以往的經驗，若貨幣政策已提升到一個限制性的水平後，物價的回落是比較快，不同尋常的地方就在於這輪美國加息後，通脹並沒有較快地回落到接近2%目標的水平。

寬鬆力度較過去40年強

唐遙指出，自2020年以來，美國的貨幣政策、財政政策出現雙寬鬆，且寬鬆的力度比歷史上過去40年都要強，這是造成通脹長期不能回落到正常水平的重要原因。方正證券首席宏觀分析師蘆哲則稱，高通脹明顯會制約減息的時點和次數，因此從這角度來說，美國不僅在給全世界埋雷，也給自己未來經濟的可持續性、未來經濟能否軟着陸，埋了不小的潛在風險。

加息這個「藥方」不僅沒讓美國抑制住通脹，反而意外失靈，美國若繼續維持高息水平，吸引資金的同時也推高企業借貸的成本。唐遙認為，若美國這次無法快速將通脹控制至接近2%的目標水平，會給整個金融市場帶來很大影響，因為全球要面對一個更高的美元融資成本，此外也會對美國債利息負擔帶來較大影響，影響美政府本身的運作。