中薇證券研究部 執行董事 黃偉豪

數字經濟為內地發展不可或缺部分，福壽園(1448)把握當中機遇，積極推進數字化發展。公司為內地領先的殯葬及生命科技服務提供商，目前提供墓地、殯儀及相關配套服務，業務遍及19個省、超過40多個城市，擁有全國最大殯葬服務團隊，以及最豐富的殯葬土地儲備。

早年已推網上祭掃業務

福壽園一直積極擁抱數字變革，早於2001年已推出網上祭掃業務，到2014年實現墓碑二維碼技術應用，並在2020年正式推出「福壽雲」平台，推動「互聯網＋殯葬服務」，開發雲訃告、雲追思、雲上紀念、數字禮葬、數字紀念館、福壽家禮、福壽雲管家等多個模塊。到2022年8月，推出「數字陵園（上海）慧心谷」項目，標誌着正式進入數字化生命服務領域；創新研發了「記號、紀念、記載」融於一體的「3JI」創新迭代產品。現時已搭建完成上海福壽園VR環境體系，完成數字人技術落地等。到今年4月4日，福壽園2024清明發布會更發布天堂社區計劃，啟動設計與建設中國首個生命數字服務中心「福壽元數據中心」。

現價股息率約7厘具吸引

福壽園2023年業績理想，整體收入26.28億元(人民幣，下同)，按年上升21%；實現股東應佔溢利7.91億元，同比增長20.1%；經營活動產生淨現金流入12.2億元，增加40.8%，維持淨現金水平；宣布派發末期股息每股6.86港仙及特別股息每股21.39港仙，連同中期股息每股9.06港仙，全年累計派息每股37.31港仙，目前股息率約7厘。

公司預期，隨着內地人口老齡化及城市火化率提升，殯葬服務消費需求愈益增加，料今年收入和盈利雙雙增長15%。

對於未來收購，公司不以收購謀求增長，會遵循穩紮穩打的原則。預期今年資本開支約7億元，當中約3億元用作收購，約3億元至4億元用於新墓園建設及購買土地，餘下則用於科技及系統化研發。至於AI發展方面，公司將與科大AI團隊成立合資公司，向福壽園提供技術支援；另會在安徽合肥設立數據中心，以存放和整合各地公墓的數據。 

今年內地殯葬行業將實施一系列新規定，包括禁止在農村地區實行土葬及焚燒骨灰，以及拆除非法墓地措施，相信可利好公司業務。以公司現時預測市盈率僅約11.8倍，估值水平吸引。再加上公司積極發展數字化殯葬業務，前景值得看好。建議可吼位分注吸納，作中長期持有。（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份，本欄逢周四刊出）

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