耀才證券研究部總監 植耀輝

鑑於過去兩周已分享了對業績電業績之看法，原先打算轉一轉話題，不過上周五（4月19日）美股半導體板塊急挫，Nvidia大跌一成，台積電亦連續第二日急跌，筆者認為仍值得與各位分享一些最新想法。其實上周五筆者在節目上有透露過會為組合減磅（包括港股及美股），原因在於擔心以色列「回敬」伊朗襲擊引發之地緣政局風險。當日最終亦有減持；至於台積電及Nvidia到最後則決定保留，原因在於對兩間公司業務之信任。

當然，論股價兩者均由前高位回調超過20%，只是筆者認為與人功智能相關產業之發展仍處於起步階段，對AI芯片之需求未見放緩，何況正如以往所指，台積電業績加展望「對板」，Nvidia則有CUDA及新AI芯片GB200等利器，近期大跌主要反映資金避險以及行業缺乏利好消息下投資者先行沽出獲利而已。由於中東局勢似緩和，加上大型科企業績「交到功課」，兩者股價過去數天亦出現反彈，筆者過去一周亦稍作增持台積電股份，未來亦將繼續伺機吸納。

投資者宜關注港股季績期

至於港股本周表現相當強勢，恒指「五連升」，累升1,427點或8.8%，最高更曾升至17,758點，昨日成交更急增至1,572億元。以騰訊（0700）為首之科技股帶動大市上揚，另友邦（1299）亦終出現似樣反彈。恒指「勢如破竹」，並更曾突破250天線（17,717點），為去年8月11日以來首次。雖然未能企穩，惟畢竟恒指累積龐大升幅，後市只要能守穩早前橫行區間頂約17,200點附近，問題應該不大。當然，本周起港股亦將踏入季績期，表現對市況有一定啟示，同樣美股近日亦為業績發布高峰期，科技巨企績後走勢相當波動，執筆之時Microsoft及Alphabet亦已公布業績，兩者表現均十分「對辦」，日後有時間再逐一與大家剖析。

中車可現價吸納中線持有

股份則不妨留意中國中車（1766）。該公司早前公布首季盈喜，預期首季純利增長50%至70%，主要是去年基數較低以及產品結構等因素所致。值得留意的是，雖然國鐵集團早前計劃今年投產新線僅1,000公里，遠低於2023年之3,637公里；不過，未來兩年內地動車將進入維修更新關鍵階段，當中國家鐵路局便提出未來將完善更新補貼政策，並爭取到2027年基本淘汰老舊內燃機車。在政策推動下，鐵路裝備更新有望加大。事實上單看今年首季，中車新簽之項目合計金額約348.9億元人民幣，當中147.8億元為動車組高速鐵路維修合同，在動車組「以舊換新」支援下，未來一至兩年盈利前景仍值得憧憬。建議可於現價吸納作中線持有，上望5元，暫以4.3元作止蝕。 （筆者持有TSM、Nvidia及友邦股份）

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