金利豐證券研究部執行董事黃德几

隨着全球和內地旅遊重啟後，出行的需求持續釋放。復星旅遊文化（1992）主要從事旅遊運營，包括Club Med及其他、三亞亞特蘭蒂斯、度假資產管理中心和復遊會及相關業務。

截至2023年12月31日年度，集團實現扭虧為盈，錄得純利3.07億元（人民幣，下同），而2022年度虧損5.45億元；期內，總收入按年增加24.5%至171.52億元，毛利率上升3.7個百分點至32.6%。

截至今年3月31日止首季，受惠於核心業務增長貢獻，集團的純利較2023年同期持續提升。期內，集團的營業額按一致匯率計，按年增加15.8%至71.58億元。

今年首季度，Club Med的營業額（按一致匯率計）60.82億元，按年增加15.2%，且2022年同期增長約66.2%。全球平均客房入住率達76.9%，較2023年同期和2022年同期分別增加1.4個百分點和9.4個百分點。

期內，平均每日床位價格為2,190元，較2023年同期及2022年同期分別增加8.8%和17.9%。今年首季度，受益業務於歐非中東和美洲市場持續增長，以及亞太區的強勁反彈，Club Med的淨利潤較2023年和2022年同期均實現穩步提升。

至於三亞亞特蘭蒂斯，今年首季度的營業額5.76億元，按年上升4.5%。客房平均每日房價2,500元，按年減少2.8%，乃由於會議、獎勵旅遊、大型企業會議和活動展覽業務結構佔比提升所致。平均客房入住率達95%，較2023年同期增加0.8個百分點。同時，麗江地中海國際度假區經營持續提升，在今年首季度錄得運營業務的營業額2,500萬元，按年增加19.9%。

投資者宜候低至3.5元吸納

走勢上，該股4月19日跌至3.04元（港元，下同）止跌回升，先後重上10天和20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，宜候低至3.5元吸納，反彈阻力4.7元，不跌穿3元續持有。（筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份）

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