興證國際

滬深兩市昨日全面反彈修復。截至收盤，上證指數收報3,045點，漲0.76%，深證成指收報9,251點，漲0.74%，創業板指收報1,765點，漲0.7%，兩市共成交金額7,991億元(人民幣，下同)，比上一交易日增加200億元；兩市個股漲多跌少，漲跌比為4.25：1，其中漲停72家，較上一交易日增加5家；跌停26家，較上一交易日減少19家。資金面上，北向資金淨流入46.06億元。

三因素刺激風險資產迎反彈

市場昨日表現略超預期，原因歸納下來主要有：一是外圍方面，美股反彈，納指及大型科技股反彈力度大，受美國4月標普全球製造業PMI初值跌破榮枯線和低於預期影響，美元跳水、黃金調整，市場風偏上升；二是我國央行回應市場購買國債豐富央行提供市場流動性工具箱的說法，意思是會下場購買但不是為了財貨貨幣化或赤字貨幣化，更多為國債市場提供流動性；三是上周監管層發布5項對港合作措施，包括ETF產品範圍、納入REITS、支持人民幣交易櫃檯、優化基金互認和暢通上市融資渠道，港股市場明顯強於A股，本周已連續反彈，對A股形成帶動。

此外，隨着年報季報披露趨於收尾，大批高景氣行業已披露報表公司的股價正逐步獲得業績支撐，如昨日反彈的通信、計算機軍工等。短期臨近五一小長假，成交量總體偏低，滬指目前看仍是半年線上的折返跑，迴避業績不及預期公司，關注高景氣行業、漲價品種以及高股息等幾個高勝率方向，逢低布局。

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