椽盛資本投資總監曾永堅

艾德韋宣(9919) 屬大中華領先的中高端泛時尚品牌體驗營銷集團。公司主要專注於大中華區經營體驗營銷、數字營銷與推廣，以及知識產權(IP)拓展服務，累計國際知名客戶逾550家，包括中高端時尚、汽車及中國本土品牌，當中CHANEL、DIOR、Hermes、Prada以及LV等更屬長期合作夥伴，集團曾協助不少國際品牌進軍中國市場。

服務和運營模式備受認可

根據行業資料，艾德韋宣屬大中華區最大的中高端時尚品牌體驗營銷服務提供商。在內地的市場份額由2019年的6.3%升至2023年的12.7%，維持業內之首的地位。因集團於高端品牌營銷市場享領導優勢，故除內地市場，業務已成功擴展至其他亞太區域，如於韓國舉辦體驗營銷活動，反映其服務和運營模式已被市場認可，未來可複製到更多地區，如日本、新加坡等地，通過進一步完善一站式營銷服務，吸引更多新客戶，藉此提升市場份額，為集團擴展至更多更廣闊的地區市場。

根據艾德韋宣截至2023年12月末的全年業績，旗下各業務恢復表現皆優於預期，當中收入為9.67億元（人民幣，下同），按年增長39.2%；毛利率擴闊1.7個百分點至30.8%；淨利潤約1.08億元，按年大增3.6倍。每股盈利14.8分；派息共10.58港仙，包括末期息6.16港仙及特別息4.42港仙。

集團於去年業績期間的實現體驗營銷收入7.62億元，按年升48.3%，佔整體比重78.8%；數字營銷與推廣服務收入1.88億元，按年升21.9%，佔比為19.5%；IP拓展業務實現收入1,702萬元。當中，體驗營銷服務方面，成功完成包括始祖鳥、卡地亞、CHANEL、DIOR、GUCCI、LV、MERCEDES-BENZ在內的多品牌活動，再次證明其專業能力。

數字營銷業務方面，期間替多個品牌提供在線營銷服務，當中下半年該分部營收恢復能力優於預期，主要是客戶對一站式（線上加線下營銷）服務需求增加；IP拓展業務方面，上海設計周、西岸漩心等活動相繼舉辦，實則佔期間實現IP收入有數千萬元。基於數字營銷與推廣以及知識產權(IP)拓展服務等相關業務毛利率較高，預期未來兩至三年內，集團會將會把比例提高至三成。

往績股息率約10厘具吸引

集團去年業績遠較預期為優，盈利較疫情前呈更佳表現，兼創上市新高。故此，管理層決定慷慨地回饋股東，期間派息共10.58港仙，連同中期息2港仙，若以股價每股1.28港元計，往績股息率約9.8%。

集團表示當前派息比率目標為50%，若沒有進行併購或其他投資，未來派息比率可以提高。建議中長線投資，12個月目標價為1.6港元。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)

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