華僑銀行（香港） 姜靜　王灝庭

美國9月通脹較預期高、長債標售慘淡，美債收益率和美元被推高，美股轉跌。CPI數據公布後，美債收益率曲線全線向上，其中長端收益率漲幅更大。匯市方面，連日創逾兩周新低的美元指數轉漲，重回106位置上方。

美國9月CPI同比增長3.7%，持平8月增速，但高於預期的3.6%，凸顯通脹頑固；9月核心CPI增速從8月的4.3%放緩至4.1%，但環比增速並未放緩。另外，美國上周新申領失業援助人數維持20.9萬人不變，略少過市場預期；持續申領失業援助人數增加3萬人，多過市場預期。

美元支撐位料於105.5關

美國9月通脹較預期高、長債標售慘淡，美債收益率和美元被推高。美元指數全日升0.74%，重回106位置上方。美國最新通脹數據較預期火熱，增加美聯儲在一段較長時間內維持較高利率的可能性，互換合約定價顯示，投資者預計美聯儲今年內再加息一次的概率升至近四成，較一天前的三成概率大幅回升。另外，美國30年期國債得標利率為4.837%，創下16年新高，助推高美債收益率。

我們認為美聯儲進一步加息的門檻非常高，但在通脹較頑固，且增長差仍顯著，料短期內美元仍有支撐，但需要留意經濟數據的表現以及國債收益的走向，支撐和阻力位分別見105.50、107.20。