李婉茵 高力研究部主管

疫後復甦期，市場普遍期望香港在2023年，能獲得3.3%至5%的經濟增長率，然而觀乎銀行現金流結餘，至執筆時，金管局公布約490億港元，市場擔心是否整體經濟環境出現變化，導致資金流出的情況，令人反思，香港作為國際金融中心的地位是否動搖，還有什麼獨特優勢，鞏固未來經濟發展？引入家族辦公室（Family Office）的策略成效，為其中關鍵。

家族辦公室是指專門為高淨值家族提供投資管理、資產管理的私人公司，以實現財富傳承增長，投資或管理偏好，會更符合家族文化及價值觀。根據《經濟學人》（The Economist）較早前的统計，全球家族辦公室可支配的財富，超過4萬億美元的水平。

行政長官李家超在去年施政報告提及，政府將視引入更多家族辦公室落戶及引資，為其任內一大重要策略，目的故然希望透過家族辦公室的資源，作為香港未來經濟增長的動能。及後政府舉辦「裕澤香江」高峰論壇，吸引超過100名全球家族決策人來臨，席間發表《有關香港發展家族辦公室業務的政策宣言》，如資助成立全新的香港財富傳承學院；在香港國際機場建設藝術品貯存設施；及發展香港成為慈善事業中心等。

宏觀展望，隨着西方的資產管理市場，如瑞士就瑞銀與瑞信的合併案，作出了市場干預，使債權人蒙受損失；美國一連串中小型銀行，因加息相繼出現擠兌結業危機，而政府亦無動於衷，喪失市場信心後，令不少資產管理人轉而關注亞太區，相對風險穩健的資產管理中心。

締造多元文化包容營商環境

香港作為緊隨其後的國際資產管理中心，要把握時機，使目標落戶，政府除了政策誘因、鞏固金融基建及優化專業服務效率之餘，特別在香港國安法落實後，更需顯示出香港作為國際金融中心，對金融資產的保障及靈活度，如何長促穩度；更重要是，締造多元文化包容的營商及社會氛圍，予以「文化價值與財富傳承」為終極目標的家族辦公室，一個安心落戶的地方。

另一方面，家族辦公室的資產配置多元化，根據瑞銀發布的《2022年全球家族辦公室報告》中提及，受訪的221間亞太區家族辦公室，有接近八成的受訪機構，屬於「數碼轉型」方面投資，而傳統固定收益的投資，則有26%青睞房地產。香港房地產市場即使去年錄得跌幅，但其整體回報表現，亦比股、債、匯等工具穩定，並在本年快速價值回歸，故在穩定樓市前提下，如何發揮房地產市場的投資優勢，市場創新工具如資產型代幣發行（Asset-based Token Offering）或證券型代幣（Securities Token Offering）等新興工具的研究及監管進程的推進，屬為一大突破口。