香港文匯報訊（記者 蔡競文）美國電動車生產商特斯拉（Tesla，美：TSLA）業績公布後，大行紛紛發表報告削目標價，花旗將目標價由192美元降至175美元，評級「中性」，加上SpaceX星艦出師不利，特斯拉股價亦受大行唱淡影響而於周四（20日）下瀉9.8%，至162.99美元。不過，美國女股神Cathie Wood大唱反調，相信特斯拉股價2027年將達到2,000美元，熊市之下亦可能達到1,400美元，若牛市下更有望達到2,500美元，即是4年後最多可升1433%。

今年首季利潤按年跌24%

特斯拉剛公布的2023年首季業績，利潤按年跌24%至25.13億元（美元，下同）；收入則按年升24%至233.3億元，勝市場預期。惟毛利率按年大跌9.77個百分點至19.3%，按季亦跌4.5個百分點，較市場預期差，亦創自2020年第四季以來的最低水平。集團解釋，受原料、大宗商品及物流等成本上漲，加上單價下跌，拖累利潤下滑；至於收入增長，主因是車輛出貨量及其他業務均見增長。

特斯拉業績顯示，集團首季經調整EBITDA錄42.7億元，按年跌15%；經調整EBITDA率急跌8.5個百分點至18.3%；截至3月底，特斯拉手頭現金約224億元，按年增24%，持有比特幣的賬面價值為1.84億元，與去年第四季持平。

馬斯克強調減價利競爭

特斯拉行政總裁馬斯克表示，公司將繼續減價以刺激市場對電動車的需求，公司亦具足夠財務能力承受減價，相信此舉可在市場競爭中佔據上風。與降低銷量從而提高利潤率相比，推動更高的銷量才是正確選擇。特斯拉財務總監Zachary Kirkhorn表示，利潤率下降不會阻礙公司在未來數年提高產量的資本開支計劃。

花旗高盛憂慮毛利受壓

大行紛紛唱淡特斯拉，花旗指特斯拉首季利潤率反映減價行動未達預期目標，連同最近第二季的減價行動，或會抑制市場短期情緒，預料第二季公司汽車產品毛利率會繼續受壓。特斯拉為達今年銷量目標，或需進一步降價，令利潤率更為疲弱。高盛指由於特斯拉平均售價及汽車毛利率下降，將目標價由210元降至185元。摩根士丹利亦指，特斯拉業績表現將進一步引發市場爭論特斯拉的減價行動是否正確，投資者要對中短期的利潤率波動保持耐性。

然而，美國女股神Cathie Wood對特斯拉仍然充滿信心，旗下基金ARK Innovation ETF （ARKK）和ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）於同日合計買入了25.6萬股特斯拉股票，按周四收市價162.99元計算，其增持股票價值逾4,000萬元。目前，ARKK持有7.07億元的特斯拉股票，佔其投資組合的9.38%。據ARK最新研究報告指，特斯拉股價將於2027年達到2,000元。在牛市情況下，特斯拉股價有望達到2,500元，在熊市之下亦可能達到1,400元。