韋　君

中央發出維穩言論，刺激港股昨日「絕地反撲」，一舉衝擊20,000大關，收報20,087點，大漲1,672點或9.08%，單日成交大增至3,098億元。大市出現報復性反彈，觀乎早前備受拋售的新經濟股成為各路資金紛紛大舉回補空倉的主要對象，當中明源雲(0909)走高至8.64元報收，升1.63元或23.25%。由於明源雲稍後公布的去年虧損將告收窄，現價較年高位回調的幅度仍大，公司業績期後可望恢復回購，料都有利股價後市反彈之勢延續。

明源雲早前預期，截至去年12月31日止年度，虧損介乎約3.1億至約3.6億元（人民幣，下同），比2020年度虧損約7.04億元有所收窄。集團指出，該虧損主因2020年及2021年實施的股權激勵計劃確認以股份為基礎的補償約8.03億元造成，故於計算經調整淨利潤時撇清相關項目的影響可更好地反映相關經營業績，而截至去年12月31日止年度，預期將錄得經調整淨利潤介乎約2.8億至3.3億元，比2020年度經調整淨利潤約3.83億元有所減少。

考慮到下游疲弱，明源雲管理層重新設定較保守的目標，預期2022年軟件即服務（SaaS）業務收入按年增長35%至45%，較2021年超過50%的增長放緩。管理層亦預期企業資源管理（ERP）業務收入按年下跌10%至20%。

業績期後料恢復回購

另一方面，明源雲於1月初公布，決定動用股份購回授權，視乎市場情況，可能以總金額不超過等值1億美元(7.8億港元)不時於公開市場購回股份。資料顯示，明源雲最近的一次入市為2022年2月25日在市場回購36.3萬股，每股回購價介乎16.16元至16.50元，涉資596.12萬元。本年內至今為止(自普通決議案通過以來) 累計購回證券數目為245.2萬股，佔於普通決議案通過時已發行股份數目的0.127%。

儘管集團早前的回購較現價已跌去甚多，惟礙於本港上市規則與指引的限制，上市公司不能在業績公布日期之前一個月內在港交所回購，導致集團不能出手「維持秩序」，但可以預期的是，隨着業績於3月28日公布後，面對低殘的股份，預計公司很大機會再度啟動回購程序，相信屆時對股價應有一定支持作用。

就股價表現而言，明源雲52周高位曾見42.35元(港元，下同)，即使該股昨勁彈，惟現價較高位仍回調了近8成。趁股價仍低迷部署收集，博反彈目標為10元關，惟失守8元支持則止蝕。

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