撰文:黃敏碩

（作者為王道資本及家族資產管理執行董事）

   順豐同城（9699）為內地最大第三方即時配送服務商，集團去年全年實現營業收入157.5億元人民幣， 同比增長27%；毛利潤錄得10.7億元，同比增長35%，淨利潤則1.3億元，同比增長1.62倍，顯示盈利能力改善。集團去年業務增長動力，主要受惠規模效應釋放及精簡管理雙重效應，全城配送服務訂單量按年增長超過三成。公司通過深度優化AI調度系統進一步降低成本，有效提升整體營運效率，通過自動化設備替代傳統人力，優化「最後一公里」成本結構。

AI和無人車助降低成本

   面對外賣行業競爭激烈環境，集團通過與關鍵客戶建立穩固合作關係，成功減少依賴單一平台，能展現其靈活應變能力，配合本身位處於食品與非食品類市場的雙重布局，及透過無人車使用，能進一步優化成本結構，提升盈利能力。事實上，集團去年交易金額按年增長約33.3%，今年首季更實現超過六成增幅，反映其發展仍處於高速增長階段，且能憑其中立定位，接入各大生活服務平台，發揮協同效應，構建共贏局面。

   憑藉其中立開放定位，集團成功捕捉到商超便利、新式茶飲、醫藥配送等品類的爆發性需求。新式茶飲市場過去一年需求旺盛，集團期內茶飲單量，錄得1.06倍年增長。除茶飲門店外，集團亦與商圈內全場景商家協同合作，帶動商超百貨單量高速增長1.77倍。其中，藥品、數碼、美妝、母嬰等品類訂單，皆實現高雙位數按年增長。此外，集團與抖音、微信、阿里巴巴等平台深度合作，支持商家一鍵接入外賣及新零售平台全渠道配送。同時，集團亦針對文旅市場，推出「取送買辦」文旅即配解決方案，提供包括行李幫取送、漢服代還、幫買、幫排隊等服務，帶動集團在三四線下沉城市中的個人消費者服務，提升整體物流效率，前景看俏。

（筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）