撰文：曾永堅
（作者為椽盛資本投資總監）

內地7月未如預期公布減息降準等寬鬆貨幣政策，中美政府經貿高層新一輪貿易談判亦未向市場發放更多實質進度的消息，上述發展與市場早前對事件樂觀預期出現落差，故觸發部分資金借勢回吐。技術走勢上，恒生指數短期較大支持於23,700點。

值得一提的是，7月舉行的中央政治局會議表明會做好下半年經濟工作，市場憧憬內地穩經濟政策續發力。 實際上，在中央政治局會議後，國家發改委隨即召開會議，指出要以穩就業擴內需為重點做好政策預研儲備，強化宏觀政策取向一致性；同時加大力度穩投資促消費，拓展投資增量，着力激發民間投資活力，激發市場活力提振消費；同時，該會議還提出包括因地制宜培育狀大新質生產力，推動人工智能+和低空經濟發展；以及全面推進區域城鄉協調發展，深入實施區域協調發展戰略等工作。

國家發改委於上述會議後公布示，今年第三批690億元（人民幣，下同)支持消費品以舊換新的超長期特別國債資金已下達，將於10月份按計劃下達第四批690億元資金，屆時將完成今年3,000億元的資金下達計劃。

另一邊廂，中國人民銀行亦於近期召開2025年下半年工作會議，重申將繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策，將綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，引導信貸合理增長，確保社會融資規模與經濟增長和價格水平目標相匹配

此外，，人行於會議回顧中還提及，設立中國人民銀行宏觀審慎和金融穩定委員會，宏觀審慎和金融穩定保障體系不斷健全；完善房地產金融宏觀審慎管理，支持加快構建房地產發展新模式。

（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）