（大公報記者 邵淑芬）穆迪早前將美國主權評級下調，目前僅剩日本評級機構R&I仍給予美國Aaa評級。市場憂慮若美國失去全部最高評級，強積金基金需在合規期內將美債持倉降至10%以內。不過，有分析認為這種情況不太可能發生，即使發生，打工仔亦無需太過擔心。若打工仔希望避險，可透過3招（見表），其中包括改變投資組合避開美元資產，建議可選擇亞洲債券基金取代美債，較進取的投資者可選擇亞洲股票基金或歐洲股票基金。
截至2024年底，可能持有美債的債券基金及混合資產基金總規模達4840億元，若美債持倉比例超10%，需拋售超出部分。若說最受影響的基金類別，分別是「懶人基金」（預設投資策略基金），尤其是「65歲後基金」等保守型配置，其美債持倉常超20%；國際債券基金亦然，美債佔比較高。若美國完全失去最高評級，「懶人基金」及債券基金將首當其衝。
美失最高評級 懶人基金受累
積金局接受《大公報》查詢時表示，強積金法例已就強積金基金的投資要求制定全面而清晰的規定，當中包括對不同資產類別的配置上限，以達至穩健的風險管理及保障強積金計劃成員的利益。積金局並沒有計劃修改相關規定。
根據強積金法例，經積金局核准的信貸評級機構釐定，獲得最高信貸評級的政府、國家或地區的中央或儲備銀行，或多邊國際機構，屬於「獲豁免當局」。強積金基金投資於單一「獲豁免當局」發行的債券所涉及的金額可以超過基金資金總額的一成。
積金局指，該局不時提醒強積金受託人在發生任何重大市場事件時，必須履行其受信責任；最近亦再次作出相關提醒，要求受託人與其投資經理就最新市場情況對強積金基金的潛在影響進行評估，並制定適當的策略和緩解措施，以應對將來假如出現美國因信貸評級變動而未能符合「獲豁免當局」定義的情況。強積金受託人委任的投資經理須在顧及強積金計劃成員最佳利益的原則下，為有可能發生的狀況制定應變方案，適時作出相應及有序的資產配置調整。
對於市場上有人猜測強積金基金經理因應強積金投資指引限制，須拋售美國債券。積金評級主席叢川普表示，市場上有人猜測，穆迪下調美國主權信用評級，可能導致強積金基金經理因應強積金投資指引限制而拋售美債，但積金評級認為這種情況不太可能發生。
他指，儘管評級被下調，美國仍然是全球的避險經濟體，這也並非評級機構首次下調美國評級。積金評級堅信，積金局與強積金受託人將會緊密合作，以確保為成員爭取最佳利益。
美債佔MPF資產規模不大
灣區保險經紀首席企業業務總監鍾建強亦認為，市場無需太過擔心，指即使美國失去最高信用評級，市場亦有其他債券可以取代。他續稱，美國國債佔強積金資產規模不大，以積金局去年底資料顯示，債券基金僅佔強積金總資產1.29萬億元中的3.76%，當中不全是美債，還包括其他地方債券；混合資產基金資產佔33.72%，同樣不全是美債，包括股票基金及其他債券。
鍾建強指出，即使受託人真的需要沽售美債，相信亦會有序進行，不會對價格造成太大影響。惟他表示，若打工仔真的十分擔心，可檢視自己強積金組合是否持有大量美債，若希望避險，可改變投資組合避開美元資產。他建議打工仔選擇亞洲債券基金取代美債，較進取的投資者可考慮選擇亞洲股票基金或歐洲股票基金。
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