光大證券國際產品開發及零售研究部

在當前全球經濟環境日益變化的背景下，東南亞國家聯盟（簡稱東盟）地區正逐漸成為投資者關注的焦點。新加坡和印尼作為東盟的重要經濟體，展現出強勁的經濟增長潛力和穩健的市場前景。

東盟市場在快速的經濟增長、人口紅利和經濟轉型的推動下，展現出持續的經濟強韌性。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，2024年東盟地區的GDP增長預計在4%至6%之間，遠高於全球平均水平。新加坡作為區域金融和貿易樞紐，擁有成熟的金融體系和穩健的經濟基礎；印尼則是東盟最大經濟體，擁有豐富的自然資源和逐步升級的產業結構。

東盟存人口紅利及中產崛起利好

東盟地區擁有超過6億的人口，年輕人口比例高，為經濟長期增長提供強大的人力資源。同時，中產階層的不斷擴大促使內需市場快速擴張，推動消費、服務和科技產業的發展，為投資者帶來豐厚的回報機會。而且，各國政府積極推行經濟改革和開放政策，吸引外資進入。區域內的經濟整合進一步促進跨境貿易與投資，例如東盟自貿區（AFTA）和區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP），為企業提供更大的市場和更低的貿易壁壘。科技與數字經濟的崛起，使東盟國家在科技創新和數字經濟方面快速追趕，尤其是在電子商務、金融科技和數字支付領域。這些行業的高速發展預示着巨大的投資潛力。

新加坡及印尼市場前景看好

新加坡作為東盟的金融中心，具有高度的金融市場成熟度、穩定的法律制度和優秀的基礎設施。其金融業的發展促使資金流動性充裕，並提供多樣化的投資機會。印尼則以豐富的自然資源、快速的城市化進程和逐步改善的營商環境吸引着國內外投資者。隨着經濟結構的升級和中產階層的擴大，印尼市場展現出長期的增長潛力。

全球經濟自疫情後逐步復甦，但仍面臨通脹壓力、地緣政治緊張和利率變動的不確定性。在這樣的環境下，東盟市場的抗周期性和多元化特點為投資者提供了相對穩定的增長空間。尤其是美聯儲在今年下半年可能恢復減息的情況下，弱美元將有助東盟貨幣走勢穩定，部分國家如印尼盾和新幣展現出較好的匯率韌性，增強了投資的吸引力。此外，許多東盟國家推行的結構性改革和數字經濟推進政策，將進一步促使市場繁榮。

有興趣投資東盟的投資者，可留意摩根東盟基金，基金主要投資於東盟成員國資產，或大部分盈利來自東盟之股票。截至2025年6月，基金前五大地區分布為新加坡（48.1%）、印尼（17.1%）、泰國（13.9%）、馬來西亞（10.6%）及菲律賓（7.4%），前五大行業分布為金融（46.2%）、通訊服務（14.6%）、工業（10.7%）、房地產（7.6%）及公用事業（6.0%），全面捕捉東盟國家投資機遇。

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