元宇證券基金投資總監 林嘉麒

恒指近期開始調整，整體表現反覆，惟投資氣氛仍在，只要個別板塊有利好消息，仍然可吸引資金留意，上星期就有手機設備股。

大客戶蘋果料獲豁免關稅

美國在完成Section 232調查後，總統特朗普宣布對半導體進口徵收100%關稅的計劃。雖然100%稅率高於市場預期的20%至25%，但特朗普明確表示，企業只要在美國進行計劃大規模投資製造，將可被豁免關稅。蘋果承諾未來4年將在美投資增至6,000億美元，因此蘋果的關稅可獲得豁免，資金迅即流入蘋果設備概念股。早前該板塊是由AI主題引發反彈，而蘋果的關稅豁免將引發智能手機供應鏈重估，因此現時板塊只要在蘋果、或三星、或AI服務器銷售收入佔比較高的公司，均有炒作機會。

高偉電子（1415）逾90%收入來自蘋果訂單，雖然iPhone在全球出貨量增長只屬平穩，但市場估計公司仍可透過鏡頭規格升級來推動擴張，展望高端機型佔比提升，可帶動iPhone RGB鏡頭模組市場規模從2024年的約153億美元，擴張至2027年的約176億美元。

市場預期，高偉電子未來在後置鏡頭模組的份額顯著提升，預計2024至2027年間年均收入複合增長率將達到25%，加上非iPhone產品的增量貢獻。再者，以估值比較，公司現價相等於預測市盈率不足20倍，估值較同業落後，價格近日衝高橫行區頂區後在高位整固，相信業績前後仍有力向上，建議可先行部署。

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