韋　君

港股周一早段偏軟並守穩24,000關後回升，全日高低位分別為24,263及24,097點，最多升128點，收報24,203點，升63點或0.26%，成交縮減至約2,103億元，較上周五減逾1,100億元或35%。大市料於24,000/24,500點區間上落待變，水泥、建材、汽車股獲追捧，金融股偏軟。

北水淨流入逾82.4億元，為連續第7天淨流入。美團（3690）、阿里巴巴（9988）分別淨流入逾12.2億和近8.6億元。老鋪黄金（6181）則淨流出逾3.6億元。

部分消費股造好，近月調整超賣的跑鞋品牌股特步國際（1368）可收集。

估值超賣 特步可收集

特步國際（1368）為民企，在港上市17周年，昨天收市市值148.8億港元。大股東兼主席丁水波家族持股逾47.5%。集團主要從事體育用品（包括鞋履、服裝及配飾產品）的設計、開發、製造及市場推廣，並以自有「特步」品牌以及兩個國際品牌索康及邁樂進行銷售。集團在亞太地區、北美洲以及歐洲、中東和非洲擁有超過8,500家門店。

特步今年度中期業績將於8月下旬公布。瑞銀在5月底發表報告指出，特步次季的存貨及折扣水平與第一季相若，存貨水平健康，零售折扣維持在25%至30%。集團預計今年索康尼（Saucony）的收入將按年增長30%至40%，而特步品牌的收入則料錄得正增長。管理層維持集團淨利潤按年增長超過10%的目標，又指引索康尼今年的經營溢利率為高單位數水平，並在2027年改善至超過15%。

特步2024年度股東應佔盈利12.38億元（人民幣，下同），每股盈利48.67分。毛利率上升1.4個百分點至43.2%。去年業績亮點是專業運動板塊營業額上升57.2%至12.5億元，分部盈利利增長8.3倍至7,821萬元，成為集團增長動力。今年5月底，特步與順豐控股（6936）宣布達成物流供應鏈與智能化協同戰略合作，共同打造更敏捷、綠色及具全球競爭力的供應鏈體系。

特步股價昨平收5.35元（港元，下同），成交金額為2,570萬元。過去兩個月消費板塊弱勢，該股自6.42元下滑，兩度低見5.29元獲承接，呈現超賣回穩態勢，吸引部分基金及投資者建倉，期待中期業績有利估值回升。現價往績市盈率逾10.3倍，預測9.5倍；預測息率約5.45厘；市淨率1.55倍。技術上有待重上10天線及20天線的5.45元和5.50元水平，惟14天RSI低至38水平超賣區，有利收集，股價上望6元，倘失守5.2元則止蝕。

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