興證國際

7月1日，內地股市三大指數表現分化，創業板指小幅收跌。截至收市，上證指數收報3,457點，漲0.39%；深證成指收報10,476點，漲0.11%；創業板指收報2,147點，跌0.24%。兩市共成交金額1.49萬億，繼上一交易日縮量208.39億。個股漲多跌少，漲跌比為1.05：1，上漲2,629家，下跌2,545；其中漲停75家，跌停8家。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額1.8萬億元，較前一交易日增加110.19億元。

綜合、醫藥生物及銀行領漲；計算機、商貿零售及通信領跌。申萬一級31行業，綜合漲2.6%，板塊內東陽光漲8.94%，漳州發展漲1.83%，綜藝股份漲1.51%；醫藥生物漲1.8%，前沿生物-U漲20.02%；銀行漲1.54%，蘇州銀行漲5.13%。計算機跌1.18%，板塊內吉大正元跌10%，四方精創跌9.55%，京北方跌8.92%；商貿零售跌0.79%，翠微股份跌9.97%；通信跌0.45%，中光防雷跌7.88%。

PMI重回榮枯線以上，市場走勢分化，紅利風格反彈。7月首個交易日A股總體窄幅震盪，指數表現有所分化；滬指維持紅盤，創業板指小幅收跌。宏觀數據上，6月財新PMI錄得50.4，重回榮枯線以上，與官方PMI景氣度回升的趨勢一致。體現在盤面上，高息股表現活躍，近日連續調整的銀行股強勢反彈，電力、有色等方向同步走高。消息面在醫保局及衞建委聯合發文加持下，創新藥概念午后走強。

此外，受近期催化因素利好提振，芯片產業鏈今日繼續走高。另一方面，前期熱門板塊如怪電池、穩定幣、傳媒等集體回調。

半年報成本月市場驅動因素

7月，半年報依然是市場驅動因素，A股仍處於上升空間，近期估值合理、業績良好的行業易獲市場青睞。策略上，建議繼續圍繞科技成長逢低布局的同時，關注紅利及高彈性方向如金融科技及券商龍頭等。

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