王　勇 北京大學國際關係學院教授 北京大學美國研究中心主任

中美經貿高層在英國倫敦舉行中美經貿磋商機制首次會議。雙方就落實兩國元首6月5日通話重要共識和鞏固日內瓦經貿會談成果的措施框架達成原則一致，就解決雙方彼此經貿關切取得新進展。作為全球經濟的兩大引擎，中美經貿關係何去何從不僅影響兩國經濟，也對全球經濟格局產生深遠影響。本文從經濟結構與全球供應鏈地位以及國家發展階段差異等角度，為香港讀者分析一下中國在經貿談判中的相對體制優勢，並對磋商前景作簡單預測。

美國產業脫實向虛 對外依賴極高

中國經濟總量與製造業在全球中獨佔鰲頭的地位是我國反制關稅霸凌的底氣基礎。據國際貨幣基金組織數據，按購買力平價計算，中國2024年GDP達35.3萬億美元，是全球最大經濟體。2023年中國製造業佔全球製造業總產值的35%，遠超美國的12%，中國一國等於後面九個最大工業化國家的總和。

經過八年中美貿易戰洗禮，中國出口市場格局發生多元化重大變化，對美國市場依賴大幅下降。2023年中美雙邊貿易額達6,640億美元，中國對美出口佔比從2018年的19%降至2023年的12%。中國供應美國70%的消費電子產品、50%的家用電器和40%的汽車零部件，美國對中國存在顯著依賴。中國成為全球150多個國家最大的貿易夥伴，穩居全球第一貨物貿易大國地位。中國出口市場的多元化，有效緩衝關稅衝擊，保障經濟穩定。

美國經濟產業在過去30年發生了巨大的變化，產業結構長期失衡，製造業佔比大幅下降，服務業佔比超過70%，過度依賴金融、科技等虛擬經濟，致使金融泡沫不斷累積。金融領域，華爾街資本的瘋狂逐利衍生出複雜的金融產品，2007年次貸危機與2008年全球金融危機便是美國金融泡沫破裂的典型例證。如今，美國經濟變更是債務規模持續攀升，僅聯邦債務規模即超過36萬億美元，到期付息壓力巨大，預計特朗普第二任期國債規模將再增加5萬億至7萬億美元。因產業轉移、勞動力成本等因素，美國製造業佔GDP比重不斷下滑，大量商品依賴進口，從日常消費品到高端製造業零部件，對外依存度極高。

中國穩步轉型升級 增加談判籌碼

中國正處於從高速增長向高質量發展轉型的關鍵階段，經濟轉型升級賦予獨特戰略優勢。通過供給側結構性改革和新質生產力培育，傳統產業升級與新興產業布局成為當下驅動我國經濟增長的不竭動力。

國家與企業良性互動，推動中國科技創新與產業創新。2024年中國製造業技改投資增長8.5%，高技術製造業投資增長7.0%，人工智能、生物製造等未來產業加速布局。深圳、杭州、上海、北京等已成為中國與全球創新與高端製造樞紐，引領新能源、半導體、人工智能和機器人等領域發展。這種轉型不僅提升了經濟抗風險能力，更在全球產業鏈重構中佔據主動地位。以汽車產業為例，中國電動汽車繞過傳統燃油車，開始佔據汽車創新領先地位。2024年中國新能源汽車產量佔全球60%，出口同比增長70%。中國半導體產業在美方封鎖下加速國產替代，華為昇騰芯片等技術突破為談判增加了籌碼。中國的中產階級規模已超過4億人，消費潛力巨大。隨着民眾收入水平提高，未來市場會有更大空間。美國企業如果希望在全球市場中保持競爭力，就必須考慮中國市場的戰略重要性。

美國作為成熟經濟體，當下在發展進程中陷入諸多困境，這極大限制了其在經貿博弈中的表現。歷經長期發展，美國經濟已然高度成熟，增長速度顯著放緩，結構問題愈發突出。產業空心化嚴重，製造業持續萎縮，服務業過度膨脹，金融市場泡沫堆積，嚴重依賴進口。近年來，美政府雖極力推動製造業回流，但效果不佳，主要是勞動力成本高企，工人工資遠超發展中國家，企業負擔沉重；熟練技術工人匱乏，職業教育體系難以滿足需求，且移民政策收緊，加劇勞動力短缺難題；工廠建設成本因通脹等因素翻倍，老舊基礎設施也難以支撐產業發展。這些因素相互交織，致使製造業回流舉步維艱，經濟結構調整困難重重。

與此同時，美國移民問題日益嚴峻。移民政策頻繁變動，非法移民數量龐大，不僅引發就業競爭、社會福利分配矛盾，還擾亂勞動力市場秩序，甚至引發社會政治動盪。近期美國加州爆發的移民衝突更引發了聯邦政府與州政府的矛盾升級。經濟與社會轉型、政黨鬥爭，導致國內矛盾激化，使美國難以集中精力與資源應對經貿博弈，削弱了其在談判中的底氣與籌碼。

香港融入國家大局增強抗壓力

中美儘管恢復磋商，但能否在未來90天的框架中最終達成協議，仍存在未知數。不過，綜合中美經濟相互依賴程度，中國在政治制度、經濟結構與全球供應鏈地位以及國家發展階段差異等方面遠大於美國的優勢，我們有理由對中美談判的結果持謹慎樂觀的態度。

香港作為溝通中國經濟與全球經濟的橋樑，在國家發展戰略具有重要的地位。香港因中美合作而興盛繁榮，也受到兩國戰略競爭與激烈博弈的衝擊。面對百年未有之大變局加速演進的時代環境，香港只有融入到國家發展的大局中才能得到真正的安全，贏得更為廣闊的發展空間。中國在這一輪經貿博弈中展現的全面優勢，不僅有利於中國對美博弈，同時將增加香港面對美國壓力的底氣。