上周五美股三大指數造好，在美國上市的港股預託證券（ADR）也普遍走穩，預計今日（9日）大市能高開約100點。日前中美元首通電話後，市場對貿易戰將會緩和帶來了一定憧憬。國家商務部亦表示，已批准一定數量的稀土出口申請。分析師認為，內地略為放寬稀土的出口，側面反映美國或會在某些制裁上退讓，這將使全球投資氣氛可進一步好轉。 ●香港文匯報記者 周紹基
值得關注的是，內地在本周將公布5月份的貨幣供應數據及進出口貿易賬情況，以及1至5月的社會融資規模增量和新增人民幣貸款數額，數據表現將會左右本周港股走勢。
國泰海通海外策略團隊就先向港股投下信心一票，其最新研究報告表示，今年港股將明顯跑贏A股，反映宏觀偏弱背景下，港股稀缺性資產更具吸引力，類似2012至2014年移動互聯浪潮下，港股比A股率先崛起一樣。該行認為，互聯網、新消費、創新藥、高息等板塊的稀缺資產在港股更集中，與當前AI應用、新消費等產業趨勢相關度更高。隨着外部擾動減緩，內地政策發力驅動經濟復甦、「北水」資金持續增量等，下半年港股有望進一步向上，尤以恒生科技表現較突出。
分析：大市利好因素正積累
國泰海通海外策略相信，儘管短期中美貿易談判仍有不確定性，或將對港股風險偏好和盈利預期形成擾動，但往未來看，支撐港股市場進一步向上的積極因素正在積累。例如中美元首日前通電話，體現兩國願意通過對話，協商解決經貿問題的態度。隨着外部環境對風險偏好的擾動減緩，將推動港股進一步向上。
該行統計發現，今年至6月5日，恒指累漲19%，顯著跑贏滬深300指數21個百分點，港股的創新藥物板塊整體跑贏A股29個百分點、科技股跑贏25個百分點、應用材料股跑贏22個百分點、日常消費跑贏21個百分點，上述行業跑贏的幅度較大。具體來說，自首季DeepSeek大模型推出，推動AI應用加速落地，催生出一輪科技重估行情，令首季恒生科指最大漲幅達49%，較A股科創50指數的22%漲幅更為可觀。
到了4月份市場進一步反彈，港股消費板塊最受青睞，例如泡泡瑪特（9992）、老鋪黃金（6181）、蜜雪集團（2097）等消費股股價均創歷史新高，帶動恒生消費指數也創年內新高，反之，A股的消費板塊則較為平淡，截至6月5日，今年恒生消費指數最大漲幅為25.3%，而中證消費指數的最大漲幅僅9%。
本周市場關注重點
周一 中國公布5月份貨幣供應數據及進出口貿易賬
周一 中國公布1至5月社會融資規模增量及新增人民幣貸款數額
周二 蘋果公司將公布其新的人工智能應用策略
周三 美國公布5月CPI數據
周四 美國5月PPI數據
周五 美聯儲公布《美國季度金融賬戶報告》
評論