香港文匯報訊 瑞銀財管亞太區投資總監辦公室昨日表示，中美貿易緊張局勢緩和之下，將因關稅影響中國今明兩年經濟增長的下調幅度由約200個基點減半至約100個基點，有望令中國今年經濟增長維持在4%至4.5%左右。中美貿易關係回暖或將提振內地出口，尤其考慮到4月中旬宣布針對電子產品的關稅豁免，而貿易緊張局勢緩和也應鼓勵政策制定者引導人民幣在可控的情況下升值。

料人行今年再降準降息

市場情緒回升，該行認為中國第二季GDP按年增長速度可至5%左右，但繼強勁的第一季之後，增速仍可能繼續放緩。鑑於4月中國經濟活動數據表明，支持性政策仍然是消費和投資的重要支撐，故相信中國人民銀行將繼續保持寬鬆的貨幣政策立場。在5月調低存款準備金率0.5個百分點及降息0.1厘後，預計今年將再降準0.5個至1個百分點，降息0.2厘至0.3厘。

報告還指，預計在宏觀經濟前景仍不確定情況下，科技行業短期波動性或將上升，在下一個財報季前，市場似乎缺乏強勁自下而上催化因素，但仍認為AI創新將成為長期市場表現主要驅動因素。

根據預估，今年非大型科技公司AI支出將增逾 80%，明年或將再升50%。AI支出擴大對行業來說是一個健康發展，預計今年全球AI總支出料達3,600億美元，按年增60%，明年料再漲33%至4,800億美元。長期而言，AI 的增長趨勢將繼續，但短期因市場波動相對更看好半導體和軟件行業。

美銀建議持高收益國企股

另一邊廂，美銀發表報告指，中國股市表現優異，惟短期內或有區間波動。MSCI中國指數年初至今上漲逾一成，再次跑贏全球其他股市。在地緣政治緊張局勢下，中國市場顯得更具吸引力，其定位相對較低、潛在的政策支持、持續的技術進步以及龐大的國內市場。但鑑於MSCI中國指數目前市盈率為11.2倍，已接近近期上限，絕對上漲空間可能有限。該行建議採取槓鈴策略，持有高收益的國有企業作為防禦性投資，並持有專注於國內市場的增長股。