椽盛資本投資總監 曾永堅

在美國今年4月發動關稅戰之下，內地4月經濟表現大致平穩。雖然內地4月消費品零售額增速（5.1%）未達市場預期的5.8%，但全國規模以上工業增加值當月按年增長6.1%，高於市場預期增5.7%，相關數據反映內地經濟本身具一定韌性之外，某程度也反映中央推行的刺激政策效應持續顯現。

基於中美兩國暫時互相大幅降低關稅，預計將有利未來數月貿易表現，繼而帶動中國其他領域包括消費活動等回升，故此，預計今年5月起的宏觀數據表現將普遍較4月理想，這將有利A股及港股於二季度內的表現。

事實上，自中美於瑞士暫時大幅調低雙方關稅後，內地物流企業業務量隨即激增。根據央視新聞報道，廈門自貿片區的一家物流企業出口到美國的報關量從之前的每天30票左右，增長至每天超過200票，訂艙量較前期已增長約30%。

貿易出口將顯著回升

內地於未來數月的貿易出口將會顯著回升，而若根據4月內地貿易數據的細節，儘管當月對美國貿易出現下滑，但對東盟和「一帶一路」國家的進出口加快，展現出中國貿易多元發展本身已有力支撑外貿持續增長。(筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份權益)