資深財經評論員 黎偉成

中國海外發展（0688）的2025年一季度業績顯示，該集團首季經營溢利為56.7億元（人民幣，下同），同比減少14.7%，比2024年全年的同比減幅34.1%有所收窄；而首季收入367.3億元同比略增0.6%，情況有初步回穩和改善跡象。

回顧該集團的2024年業績，去年全年股東應佔溢利為156.4億元，同比減少約39%，而2023年則多賺10.1%，主要受困於內地房地產市場下行。故2025年有相對好的開始。

再看中海發展的主要業務發展和回報。「房地產發展」業務於2024年全年收入1,747.2億元同比減少約9.4%，而分部溢利226.45億元則減31.7%，其中合約銷售物業的金額3,106.9億元，同比增0.3%，市佔率達3.21%，同比上升0.55個百分點；所涉面積1,149萬平方米則減14%，不過，每平方米均價達2.7萬元，上升16.6%。

該集團續聚焦一線城市的策略，在下行市場中引領行業，在北京、上海、深圳等一線城市的市場佔有率位居第一，在(ii)廣州進入當地市場前三名。該集團系列公司(不含中海宏洋)在香港及北上廣深五個城市實現合約銷售額1,640.4 億元，佔銷售合約額的60.6%，其中，在上海實現合約銷售704.5億元。

力拓改善型客戶

集團管理層表示，續聚焦改善性住房需求，在北京、上海、深圳、南京等多個城市首次推出的面向改善型客戶的高端產品玖序系等項目逆勢熱銷，其中，上海建國東路項目實現合約銷售額387.3 億元，創全國單盤年銷售紀錄；上海領邸玖序/玖章項目實現合約銷售額282.1億元；深圳中海深灣玖序項目實現合約銷售額156.2億元。

至於「商業物業運營」業務，收入71.3億元同比增12.1%，但分部溢利35.31億元卻大減54.5%。9個商業項目投入運營，商業物業運營總建築面積增加30萬平方米。

該集團管理層於業績報表中展望未來，指雖然內地經濟與房地產市場仍將面臨多重壓力與挑戰，但進入2025年，更多新的機遇與增長動能湧現，相信「三個推動力」將促進房地產市場止跌回穩，推動該集團進一步塑強競爭優勢，保持穩健可持續的高質量發展。

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