韋君

港股於昨天周末市回升。恒指收報21,980.7點，全日升約70點，成交2,080.36億元；圍繞關稅的消息續影響大市波動，全日高低位分別為22,267點及21,923點，恒指盤中最多曾升358點，尾市回順，區間上落成主導，惟大市向好態勢未改，本周4個交量日累升585點或2.74%，連升兩周。

恒指科技指數收報4,982.9點，微升0.14%；國企指數收報8,080.5點，升0.2%。蔚來（9866）收報31.7元，升3.93%；而百度（9888）升3.85%，收報87.6元，是升幅最大的藍籌。

消息面上，中國外交部發言人表示，中美雙方並沒有就關稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協議。商務部發言人說，任何關於中美經貿談判進展的說法都是捕風捉影，沒有事實依據。

業績穩回調深 特步可吼

消費板塊近日回軟，惟部分實力股實股回調已深，以跑鞋為主業的特步國際（1368）估值低，可分段收集。

特步2024年12月底止年度業績，持續經營業務收入增加6.5%至135.77億元（人民幣，下同）；股東應佔盈利12.36億元，按年升20.2%。毛利率43.2%，上升1.4個百分點。

特步主品牌收入增加3.2%至123.27億元，分部經營盈利升3.4%至19.54億元。專業運動分部收入按年增長57.2%至12.5億元，分部經營盈利增8.3倍至7,821萬元。

集團主席丁水波表示，去年以「專業影響大眾」的戰略已見成效，從之前成為三小時內完賽的馬拉松跑者穿着率第一品牌，到如今在主要六大國內馬拉松賽事中，擁有最高的全局穿着率。

摩根大通最近研報指，特步今年首季經營數據符合預期，特步主品牌零售銷售按年增長中單位數，索康尼延續去年良好勢頭，首季增幅超過40%。報告指，特步管理層透露，由於海外銷售貢獻低於1%，美國市場的業務佔比有限，加上索康尼的供應鏈主要在中國和東南亞，相信關稅影響有限，維持2025財年盈利增長超過10%的指引，同時直接面向消費者(DTC)轉型準備工作正按計劃進行，截至4月的零售銷售表現符合公司預期，庫存和折扣保持穩定。

累跌逾兩成 宜趁跌低吸

特步昨收報4.90元（港元，下同），跌0.11元或2.19%，成交6,920萬元。過去兩月股價自5.85元跌至4.46元獲承接，累跌23%。現價市盈率9.4倍，市淨率1.4倍，估值不貴，可利用回落收集，上望5.40元，倘失守4.40元止蝕。