內地多個部門過去密集式推出支持樓市政策，內地樓市呈現轉機，大行均看好內房股。滙豐環球研究昨日發表報告指出，內房「危機過去，估值在前」，在中國政策支持下，內房由危機轉向結構性復甦，更堅定對內房行業所持的建設性看法；花旗則認為以未來兩年投資角度來看，當前是增持內房股的好機會。●香港文匯報記者 殷考玲
滙豐環球研究報告指出，低利率、供應壓縮和信貸正常化等因素結合，正推動內地房地產市場結構性復甦，深圳等部分市場的復甦速度亦快於預期，加上持續的寬鬆政策將支撐經濟增長，開發商也相應上調今年的銷售目標。報告提到，低息對內房來說非常重要，行業的利率敏感度現處於危機以來最高水平，按息已降至3.1%低位，在更多城市因而出現租金收益率高於按息，每月還款額較高位回落逾兩成，按揭還款能力提高。
分析料內房呈結構性機遇
報告又引述滙豐經濟學家預期，內地今年政策利率（7天逆回購利率）將調降30個基點至1.2厘。報告續指，內地住房供應壓縮正在實現，為住宅市場帶來結構性緩衝，這將成為樓價復甦的重要驅動力。內房股方面，滙豐環球偏好華潤置地（1109）、建發國際（1908）、中國金茂（0817）和貝殼（2423），評級均為「買入」；並上調多隻內房股的目標價，其中，中國海外發展（0688）上調13.8%至14.8元、華潤置地上調11.6%至36.3元。
花旗指目前增持內房股良機
另一方面，花旗同樣看好內地樓市板塊，該行發表報告指，以未來兩年的投資角度來看，當前是增持中國房地產板塊的良好時機，該行認為政策支持以及房企經營管理改善，有望推動該行業盈利能力回升。
花旗預期，4月底中央政治局會議將再提出支持地產業，而且在中美貿易爭議升級前，3月樓價跌幅收窄，顯示行業有回暖跡象。花旗亦表示，觀察到前十大城市的庫存月數改善，價格下行風險減少，市場正趨向穩定。內房股方面，花旗分析師認為，萬科(2202)和綠城中國(3900)的房企管理層變動，顯示企業正在通過優化管理效率與結構來提升股東價值。
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