梧桐研究院分析員 岑智勇

恒指昨日高開低走，單日轉向，曾跌至 9月26日以來低位，收報19,151點，最終以陰燭「陀螺」收市，呈3連陰走勢。國指及恒生科指分別跌0.36%及0.26%；三項指數都下跌，以恒指跌幅較大。20天平均線 (約20,079) 跌穿50天平均線(約20,096)，譜出「死亡交叉」的利淡形態。MACD熊差擴闊；全日上升股份771隻，下跌947隻，整體市況偏弱。

四大主營業務表現理想

波司登(3998)的主要業務為專注於其羽絨服品牌組合的開發和管理，包括品牌羽絨服產品、貼牌加工產品及非羽絨服產品研究、設計及開發、原材料採購、外包生產、營銷及分銷。集團早前發布截至2024年3月31日止年度的年度業績，期內取得收入232.14億元(人民幣，下同)，同比增加38.39%；權益股東應佔溢利30.74億元，同比增加43.74%；每股基本盈利28.34分；擬派發末期股息每股20港仙。

集團的四大主營業務單元均實現了穩定和高質量的增長；其中，品牌羽絨服業務仍為集團的最大收入來源，取得收入約為195.21億元，佔總收入的84.1%，同比上升43.8%；貼牌加工管理業務取得收入26.7億元，佔總收入的11.5%，同比上升16.4%；女裝業務取得收入8.2億元，佔總收入的3.5%，同比上升16.6%；多元化服裝業務取得收入2.03億元，佔總收入的0.9%，同比上升0.3%。

集團將於11月28日公布中期業績，在此之前，部分大行看好集團的業務多元化策略，擬涉及戶外和防曬產品，旨在長期內捕捉在夏季和秋季的銷售增長。這或有助增強集團的盈利穩定性，減少其對冬季的依賴。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率約14.3倍，處同業中間偏高水平，息率近5.7%，可予留意。(筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。)

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