光大證券國際產品開發及零售研究部
踏入第四季度，環球市場有多個不明朗因素，中東局勢不穩、美國總統大選結果未明，美國11月減息速度放緩，而且早前日圓升值引致環球金融市場動盪，均令不少市場人士尋求平穩投資。投資者若擔心風險，亦可考慮配置股債混合基金，分散投資風險之餘，部分亦有提供吸引的派息。
所謂混合資產基金，是指股債混合的意思，至於實際比例，則視乎是哪一類的股債混合基金，當中股票和債券的比例可以由三成至七成不等。而且，基金投資的最大好處是可以用低成本，達至分散風險的效果，因為基金投資對象多元化，包括股票基金、債券基金、商品基金，或混合資產基金，甚至期貨基金或對沖基金等等。
以股票市場為例，美股表現持續穩固，美股三大指數屢創新高，因此美股是中長線投資的好選擇。加上美聯儲已展開減息周期，美國經濟即使表現波動，美國三大指數在過去四輪的減息周期中均取得6%-8%回報率，表現尚算平穩。
美國科技板塊表現突出
若果美國經濟在減息時期實現軟着陸，則美國科技板塊的表現更突出，回報率最高達12%。其中科技股代表的微軟、英偉達、蘋果在過去一年的股價表現理想，微軟董事會在今年9月批准新的股票回購計劃，授權回購高達600億美元的股票，規模與其有史以來最大的回購授權相當，並將季度股息提高了10%。消息公布後，微軟股價靠穩，9月17日收報435.15美元，升0.88%，過去一年股價已上升31%。
另外，英偉達的股價在本月顯著回升，10月1日至14日累計漲幅達11%，接近6月份的收盤歷史高位，成為標普500指數中表現第二好的股票。這一增長主要得益於公司成功平息了投資者對其產品延遲和長期增長前景的擔憂。首席執行官黃仁勛宣布Blackwell芯片已全面投產，市場需求旺盛，摩根士丹利的報告也支持了這一樂觀態度，指出訂單已排至12個月後，業務和前景依然強勁。蘋果股價最近再試高位迫近每股237美元水平，據外媒消息報道，蘋果iphone出貨量創了三季度新高，與三星電子在全球出貨的智能手機中排名相若，這消息有利提振蘋果股價和美股科技板塊。
債券市場受惠減息周期
另外，美國聯儲局9月份議息之後，宣布下調聯邦基金利率0.5厘，4年來首次減息，而幅度亦令外界感到意外。主席鮑威爾在記者會上對於減息理由予以平衡的看法。從歷史經驗看，一旦聯儲局開展減息周期，由於現金回報回落，大幅資金就會流入現金以外的其他市場，主要是固定收益市場。事實上，大部分債券市場自上一季開始已顯著向上，預期在未來3至6個月亦會出現類似走勢。一旦美國經濟實現軟着陸，對債券投資的最佳情景，是最適合穩定收息。
留意景順環球入息基金
如對股債混合基金有興趣，投資者可留意景順環球入息基金，基金透過主要投資於債務證券及環球股票，以主動及靈活的全球資產配置，隨宏觀環境的變化釐定最佳資產組合，以實現收益及資本增長。截至2024年8月，基金共持有387隻股票及債券，前三大投資分別為股票（40.0%）、高收益債券（29.3%）及投資及債券（23.8%）。另外，基金亦提供可觀的派息，基金A類每月分派1（美元對沖）類別的最新年化派息達7.76%，基金亦獲得MorningStar綜合四星評級。
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