註冊財務策劃師協會會長 黃敏碩

珩灣科技（1523）主要從事設計、發展及行銷軟體定義廣域網絡（SD-WAN）路由器，並提供軟體許可及保修與支援服務，另亦銷售軟件附加許可、保修及支援服務，包括按需隨選的數據服務。

現時集團產品可分為有線路由器和無線路由器，及運行其獲得專利的獨有技術SpeedFusion，後者能為企業創建安全私人網絡量。此外集團通過軟體許可授權，和保修支援服務獲取收益。

並非主攻硬件企業

多年來集團被誤解為主攻硬件企業，遂希望能透過為各行業提供「超強化連接（Supercharged Connectivity）」，來反映其真正業務發展，和改變這種誤解。前述「超強化連接」牽涉的不單是路由器和硬件的銷售，其背後的技術更需要雲端基建支援，而集團旗下不同的訂閱計劃及服務組合，正好讓使用者更容易建立和管理其超強化網絡。

集團早前發布盈喜，主因受惠銷售額增長以及純利率提升，期內股本回報率更超過六成，主因其慷慨派息帶動。另外集團藉專利技術拓產品生態，產品背後有代工，能以輕資產模式上陣，向企業及行業用戶銷售自有品牌「Peplink」、「Pepwave」的路由器產品及服務。此外集團不斷完善圍繞SpeedFusion產品生態系統，獲得垂直領域的信任並累積聲譽，以使它們能開展檔案共用、視訊會議等辦公活動。

另據研究顧問Gartner稱，生成式人工智能將重塑SD-WAN市場，Peplink則主攻為中小型企業供應產品，具有很強的生存能力。前者的市場份額和直銷資源有限，估計在全球擁有約6,000個SD-WAN企業客戶，與傳統或大型的網絡企業比較，集團旗下SD-WAN功能競爭力和策略不止於銷售硬件，網絡速度、可靠性、切身服務以至實惠價格，皆為贏得項目的關鍵，中線前景看俏。(筆者為證監會持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。