今年中國經濟開局延續穩步恢復態勢，但3月以後出現一些超預期變化，宏觀經濟出現明顯下行。專家預估未來一段時間中國經濟仍將面臨超預期壓力和挑戰。中國人民大學經濟學院教授于春海（圖）對香港文匯報表示，3月以來，超預期的外生衝擊在某種程度上已經逆轉了消費市場的反彈勢頭，防控措施對國內經濟循環所依賴的暢通物流和客流造成影響，物流及社會經濟活動對疫情的敏感度提高。

同時，「過去兩年中，在常態化的疫情防控下，中小企業疫後修復並沒有完成，疊加國際大宗商品價格上升帶來的成本壓力，他們承受外生衝擊的能力已經持續在消耗。」于春海擔憂，3月以來新一輪成本衝擊和疫情衝擊，中小企業可能很難承受累計性的影響，隨時可能被最後一棵稻草壓垮。

通脹創新高 全球受累

另外，內地與海外疫情走勢和防控政策走向的差異，可能在一定程度上對中國出口造成衝擊，出口快速增長的外需力量可能會開始弱化。「若疫情衝擊的影響長期化，全球供應鏈的調整可能在一定程度上削減中國的競爭優勢。」數據顯示，3月中國內地發往美國的集裝箱22個月來首次出現下降，同比減少2%，而同樣佔據較大出發地市場份額的韓國、越南對美集裝箱運輸同比卻增長4%和11%。

從國際看，美聯儲加息應對創下歷史新高的通貨膨脹，國際金融市場流動性收緊、波動性明顯上升，新興市場和發展中經濟體的金融風險明顯加大。俄烏衝突和地緣政治風險加劇也會使得全球大宗商品供應鏈受到衝擊，也加大了全球經濟出現衰退的風險。