赴美上市亮紅燈路未絕 回歸A股料獲更多扶持
數據安全法將於今年9月正式實施，在內地加強對互聯網巨頭監管的大環境下，中企赴國外上市的不確定性大增。香港文匯報記者近期訪問的多位業內人士都預料，未來或有更大的監管風暴來臨，隨着赴美之門漸漸關閉，中概股回流A股以及香港市場上市將成為大勢所趨。實際上，作為註冊改革「試驗田」的A股科創板和創業板，已成為「硬科技」和「創業創新」的代名詞，市場人士認為，與其在中美關係不盡人意的形勢下去美國上市，不如選擇內地A股和港股，在投資者熟悉的環境下，市場空間更廣闊。 ●香港文匯報記者 孔雯瓊 上海報道
中移動、中電信、中聯通三大運營商集體從紐交所退市後，中移動和中電信正開啟A股上市之路。中國電信7月22日公告，A股首發上市申請獲通過中國證監會發審委審核。不少分析指出，相較境外的證券市場，A股市場流動性具很大優勢，投資者數量在全世界證券市場來看數一數二，且監管層近年來不斷改革，未來對創新型科技公司的包容性更強，預計還會有更多鼓勵扶持政策。
滴滴A股上市 估值或更高
著名經濟學家宋清輝指出，A股科創板偏重於硬科技，主要針對技術驅動型公司，創業板主要針對具有創新性以及新模式的公司，兩者允許未盈利的企業上市掛牌，早已成為「硬科技」、「創業創新」的代名詞。他認為若滴滴在A股上市，其估值將會更高，融資體量也將會更大，畢竟科創板是資本市場改革的「試驗田」，擔當着資本市場改革先鋒的作用，資本市場關注度更高。而且A股投資者更易理解中企盈利模式，企業掛牌後也更容易獲得投資者以及散戶的青睞。
事實上，在當前中美關係不盡人意的形勢下，美股市場或不能夠給予中概股很好的公正性，加之一些做空機構也在不斷迫退一些中國企業，這都使得中資企業即使可以登陸美股市場，但後續表現堪憂。零氪科技原本計劃7月9日登錄美國納斯達克，之後據老虎證券信息披露，上市的日期改了又改，從之前擬7月16日IPO，到如今又延至7月29日。目前不少投資者對頻頻延期上市的中概股存謹慎態度，社交媒體上不少投資者直言，「作為穩健派已放棄申購，目前中概股風險較大。」
內地近七成IPO為新科技股
實際上，科創板註冊制開閘到現在兩年間，正不斷收穫成果。據普華永道統計，上半年A股IPO數量中，科創板86家，創業板85家，合計171家，佔上半年A股市場IPO總數量的69.8%。
對此，宋清輝也提出，科創板需要進一步強調其「科創」的定位，並進一步加大力度支持具有「硬科技」、「真本領」的企業在此掛牌。「只有優勝劣汰的機制形成之後，科創板的硬科技含量才能更高，同質化情況才會更少，才能留住或吸引像滴滴這樣的中國創新公司。」
業內人士也對A股市場可進一步改善存期待。財富書坊創始人周錫冰認為，A股要簡化上市程序，並加強合規，把規範性上市前置，打擊造假等。同時對散戶投資者也要更給予更多支持，要支持中小股民集體訴訟，索賠方面數額無上限，並盡可能扼制上市企業的造假行為和信息披露。
在上周的科創板上市公司座談會上，有科創板企業負責人也提出了一些建議意見。傳音控股董事長、總經理竺兆江建議進一步放開再融資制度，拓寬募資用途、再融資頻次和審核效率、小額融資等；進一步推動交易制度創新；進一步提升科創板股票流動性，與國際市場不斷接軌。之江生物相關負責人稱，希望交易所繼續鼓勵有效的併購重組，為優化資源配置、實現產業升級提供支持。
上交所4方面推動科創板升級
上交所相關負責人表示，將在4個方面推動科創板高質量發展，為全市場推行註冊制打牢基礎：一是繼續堅持問題導向，堅守科創板定位，聚焦支持「硬科技」企業；二是繼續堅持以信息披露為核心，嚴把提高上市公司質量「入口關」；三是繼續堅持壓嚴壓實中介機構責任，引導市場主體歸位盡責；四是積極研究新股定價完善措施，並加強監管。
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