宏觀政策支持經濟恢復 上市公司質量提高
中央經濟工作會議上周閉幕，會議提出明年8大重點任務，市場人士認為，從資本市場的角度來看，會議指出經濟恢復基礎尚不牢固，預料明年內地宏觀政策會保持對經濟恢復的必要支持力度，宏觀槓桿率基本保持穩定，同時對股市要求健全金融機構治理，促進資本市場健康發展，提高上市公司質量，整體上利好資本市場發展。券商認為會議將帶來三大領域投資機會，建議於科技、環保及消費等板塊作出部署，但亦提醒在配置科技板塊時，要留意反壟斷問題。 ■香港文匯報記者 岑健樂
中央經濟工作會議提出8大重點任務，包括強化國家戰略科技力量，增強產業鏈供應鏈自主可控能力，堅持擴大內需這個戰略基點，全面推進改革開放，解決好種子和耕地問題，強化反壟斷和防止資本無序擴張，解決好大城市住房突出問題，做好碳達峰、碳中和工作。國海證券發表研究報告，將該8項工作任務歸納為「科技創新與產業鏈安全」、「擴大消費」、「反壟斷」、「規範房地產市場」、「節能減排」5大內容，認為可帶來三大領域的投資機會。
節能減排目標利新能源股
一，當前中國科技的「卡脖子」領域，例如半導體製造、航空工業、精密機械、生物種業等領域。明年政府財政上將加大對於上述領域的科研投入與企業扶持力度，而「舉國體制」將促進相關科研難題的攻關，有利於國產企業盡快掌握核心技術，擴大市場份額，實現進口替代。
二，節能減排領域，包括風能、光伏、電池等新能源板塊與林業經濟。為了完成2030年碳排放達峰，2060年碳中和的目標，新能源發電佔中國能源結構中的比重需要有飛躍式的提升，意味着新能源企業業績的顯著增長。另外植樹造林等「國土綠化」行動，也將帶來林業需求。
三，擴大消費領域，包括汽車、家電、免稅板塊。明年汽車限購放寬、家電下鄉或可期待，中高端商品減稅、免稅範圍有望進一步擴大，有利於汽車、家電生產商與免稅相關企業。
明言加強互聯網企業監管
但在另一方面，明年政府加強市場監管，將不利於平台型互聯網企業、長租公寓的經營。同時節能減排工作強力推進，下游需求縮小，將不利於煤炭等傳統能源企業的收入抬升，國海證券認為投資者需要對上述板塊有所警惕。
駿達資產管理投資策略總監熊麗萍接受香港文匯報訪問時，同樣提醒要小心將被加強監管的行業。她不太看好內房股，因為中央已不只一次提出要解決住房相關問題，對房地產的調控相信難以大幅度放寬。此外，她認為在中央加強對互聯網企業的監管與強化反壟斷和防止資本無序擴張的情況下，短期內ATMX等新經濟股難再有好表現，但長遠而言這些股份的前景不宜看得太淡，因為政府的監管可以促使它們更健康、更均衡地發展。
熊麗萍看好光伏與新能源等與環保相關的股份，因為現時做好碳達峰、碳中和工作是國家的目標，而且近日電力供應緊張，亦反映了進一步發展新能源發電是有需要的。此外，與內需、農產品、傳統工業升級與自主研發創新相關的股份亦將受惠。
金利豐證券研究部執行董事黃德几則指出，雖然他長線仍看好光伏與新能源相關股份，但認為它們近期已累積一定升幅，不排除股價會出現波動，投資者在入手相關股份時需要注意風險。同時，他認為不應過分炒作中央經濟工作會議對焦點科技股與環保股的影響，因會議內容與市場預期沒有明顯差別。
港股動力低 料26000關徘徊
另一方面，上周五美股三大指數全線下跌，其中道指跌124點，收報30,179點。港股ADR則收報26,453點，跌44點。對於港股未來表現，黃德几表示現時已臨近年尾，內地加強監管科技企業令ATMX等股受壓，而且現階段亦沒有更多重大正面消息利好大市投資氣氛，因此他認為恒指於今年餘下時間，表現偏軟的機會較大，而25,800點至26,000點將是恒指初步的支持位。至於熊麗萍則認為，短期內港股的波幅不大，恒指將在26,000點至27,000點之間上落。
評論