（香港文匯網記者毛麗娟 胡永愛）7月30日，粵港灣控股（01396）（以下簡稱粵港灣或集團）宣布一項重大交易，涉及收購目標公司全部已發行股本。該公司董事會宣布，於7月14日（聯交所交易時段前），公司(作為買方)與賣方Champion Road Group Limited訂立買賣協議，據此，買方有條件同意收購而賣方有條件同意出售待售股份（相當於目標公司全部已發行股本），代價為港幣9.77億元。公告顯示，粵港灣擬收購的標的公司已與部分客戶（包括大型模型公司、雲端廠商、電信運營商及其 他客戶）訂立長期AI算力服務合約及AI智算中心營運服務合約，合約總金額在正常履約情況下將產生超百億元人民幣的收入，是穩定的收入來源。
粵港灣控股已申請自2025年7月30日上午九時正起恢復股份買賣。集團將於股東特別大會上尋求特別授權，按每股股份港幣3.15元配發及發行代價股份，藉以支付收購事項的代價。
完成後，目標集團將成為粵港灣的直接全資附屬公司，因此目標集團的綜合財務業績、資產及負債將與集團的財務報表綜合入賬；賣方將成為公司的主要股東；及根據由(其中包括)目標外商獨資企業與中國項目公司簽立的可變權益實體協議，目標公司可享有中國項目集團的經濟利益。
整體而言，目標集團為「綠能智算」的全生命周期服務供應商，主要在中國從事AI業務，包括提供AI算力技術服務及相應的運維服務；建設及開發AI智算中心；營運AI智算中心；研發AI技術並提供綜合AI算力調度平台；及為客戶提供全面及一站式的綜合AI解決方案。在「AI+」被納入中國國家發展戰略的大背景下,預期國家政策將向有利於AI產業的發展傾斜，AI智算中心市場對AI算力的需求已出現爆發式增長。
根據買賣協議，完成後，代價股份佔公司於本公告日期已發行股本約38.08%；及公司經配發及發行代價股份擴大的已發行股本約27.58%(假設除配發及發行代價股份外，公司的已發行股本將不會有任何變動)。代價股份將根據獨立股東於股東特別大會上批准的特別授權配發及發行。代價股份一經配發及發行，將在所有方面在彼此之間並與已發行股份享有同等權益。
加快AI智算中心領域開拓 粵港灣實現業務多元化布局
粵港灣控股的公告顯示，目標集團的業務與中國政府大力扶持AI產業發展的戰略重點高度契合。基於以下重點提及的因素，目標集團現已躋身中國AI算力行業的頂流企業之列：AI業務符合當今科技發展的最新趨勢；AI業務符合國家對AI的政策支持；目標集團擁有來自各行各業背景的優質客戶大量而穩定的已作實訂單；目標集團內的團隊成員具備領先的技術能力和豐富實戰經驗；目標集團的未來盈利及現金流穩定；及AI業務得到資本市場熱烈關注。
截至本公告日，目標集團已與若干客戶(包括大模型公司、雲服務供應商、電信運營商及其他客戶)訂立長期AI算力服務合約及AI智算中心運營服務合約，這將產生穩定且持續增長的收入來源。
憑藉收購事項，粵港灣控股將有機會積極參與行業及相關領域，並透過創新科技賦能，推動業務矩陣多元化，從而加強市場競爭力，為股東創造更大價值。另一方面，隨收購事項完成後，加上資本市場的大力支持，目標集團將進一步加快於AI智算中心領域的開拓。此項發展將讓集團得以重整戰略重點、聚焦發展勢如破竹的AI業務，落實以創新為主導的戰略布局，助力AI前沿科技發展，繼而令集團的收入及競爭實力得到提升，而由此產生的競爭優勢將為股東創造更大價值，並對香港上市的AI公司形成有力補充。
公告顯示，於2022財政年度（經審核）、2023財政年度（經審核）、2024財政年度（經審核）及2025第一季度（經審核），目標集團產生的收入分別約為人民幣50,900,000元、人民幣61,600,000元、人民幣236,600,000元及人民幣174,400,000元。
截至2025年3月31日，目標集團過往十二個月的收入達人民幣404,700,000元。目標集團於2025年第一季度（經 審 核）的稅後利潤由虧損轉為盈利，說明目標集團執行其AI智算中心業務模式提升了營運效率及盈利能力。
目標集團的總資產由2023年12月31日的人民幣493,800,000元大幅增至2024年12月31日的人民幣1,231,300,000元，並進一步增至2025年3月31日的人民幣2,093,700,000元。目標集團的權益亦相應增加。
公告顯示，此大幅增加乃由於AI智算中心業務對伺服器及設備等固定資產需求殷切，帶動大量基礎設備投資。根據最新的財務報表，總資產的最大部分為物業、廠房及設備，約佔總資產的65%。
合約總金額預計產生百億人民幣收入
目標集團的總收入主要來自用於訓練的AI算力技術服務；用於推理的AI算力技術服務；AI智算中心建設及開發；及AI智算中心營運。
目標集團經營兩家AI智算中心，分別位於深圳市龍崗區及惠州市潼湖區。龍崗AI智算中心目前有700多個機架已經開始出租，主要提供用於推理所需的算力。目標公司管理層估計未來將新增超過250個機架可供租用。潼湖AI智算中心有兩棟樓，目前正在建設中，完工後主要提供訓練所需的算力。兩棟樓分別預計於2025年7月前及2026年1月前完工。潼湖AI智算中心總容量超過4,000個機櫃。
除配備圖形處理單元（GPU）、中央處理器（CPU）以進行AI訓練及推論工作外，目標集團的AI智算中心還可支持大規模數據存儲和處理，具備高速網絡基礎設施，使用先進冷卻和電力系統，確保數據安全及符合監管要求。
根據目標公司管理層，提供AI算力技術服務有三種不同的經營模式：直接投資模式、經營租賃模式和融資租賃模式。
當前，目標集團已與部分客戶（包括大型模型公司、雲端廠商、電信運營商及其他客戶）訂立長期AI算力服務合約及AI智 算中心營運服務合約，合約總金額在正常履約情況下將產生過百億元人民幣的收入，是穩定的收入來源。
評論