據彭博新聞社網站1月5日報道，美國當選總統唐納德·特朗普徵收大規模關稅的前景以及美聯儲採取鷹派立場的風險可能會對亞洲資產構成壓力。
中國的經濟發展計劃將影響該地區股市。投資者還將密切關注韓國政局動向以及日本銀行和其他央行的舉動。
以下是亞洲股票投資者2025年的五大主題：
1.中國經濟
中國股市在2024年實現了增長。人們對政府加大支持力度的預期越來越高。任何進一步的刺激措施將有助於推動資金流入對中國有敞口的新興亞洲市場。
2.美國關稅
圍繞特朗普貿易政策的不確定性仍是亞洲股市面臨的最大威脅之一。他同時對盟友和對手徵收關稅的計劃很可能損害企業收入並擾亂全球供應鏈。
可能面臨壓力的行業包括可再生能源以及亞洲芯片製造商及其供應商。中信里昂證券的中國工業研究聯席主管馮曉說，如果特朗普決定對墨西哥和加拿大徵收更多關稅，那麼向這兩個國家出口的汽車零部件製造商獲得的訂單就會減少。
3.利率走勢
美聯儲已經暗示對進一步降息持謹慎態度，這為美元至少在今年年初繼續上漲提供了空間。這勢必會給亞洲的貨幣和股票帶來下行壓力。
有彈性的美國經濟和特朗普可能具有破壞性的政策也被認為將推高通脹，削弱該地區央行降低借貸成本的能力。瑞士隆奧投資管理公司亞洲部門的全權投資組合管理主管邵志銘說：「我們將繼續關注新一屆美國政府對亞洲的外交政策以及其他可能影響美元和美聯儲前景的國內政策。」
儘管如此，華爾街策略師預計，隨着美國實際利率下降和風險偏好增強，美元的強勢將在今年晚些時候達到頂峰。如果這種情況成為現實，流入亞洲的資金可能會在今年下半年增加。
4.日本銀行
在日本銀行行長植田和男上個月發表溫和言論後，各大金融企業的經濟學家將日本銀行的下次加息預期從1月推遲到3月。交易員們隨後下調了對日元進一步升值的押注，日元對美元匯率在2024年下跌了10%。
本國貨幣貶值將提振科技產品製造商和汽車製造商等出口商。市場的表現將左右MSCI亞洲指數，該指數將日本股票作為最大的組成部分，其權重接近32%。
推遲加息還可能減緩以日元為中心的套利交易的平倉。由於日本企業和個人是海外資產的主要買家，而日元是重要的全球融資貨幣，所以日本銀行的任何進一步調整都將影響日本和亞洲以外的地區。
5.韓國危機
隨着韓國努力應對加劇的政治和經濟不確定性，這個亞洲第四大經濟體的前景依然不明朗。在2024年增長2.1%後，韓國將今年增長預期下調至1.8%，這反映了被彈劾的總統尹錫悅戒嚴令失敗造成的影響。
投資者將關注憲法法院對尹錫悅是否會被永久罷免的裁決。如果法院認定對尹錫悅的彈劾動議合法有效，他將被罷免，並在60天內舉行總統選舉。
這增加了韓國股市的風險，該國股市去年是全球表現最差的股市之一。韓元正徘徊在15年來的低點附近。
（來源：參考消息）
評論