蔚來上季經調整蝕50億 毛利率跌至3.9%
【大公報訊】蔚來（09866）公布去年第四季經調整虧損擴大至50.66億元（人民幣，下同），多於市場預期的虧損32.4億元，按年擴大190%，按季亦擴大44.8%。列賬淨虧損57.86億元。期內收入160.64億元，按年增長62.2%，按季亦增23.5%，但亦低於預期的171億元。值得留意的是，整體毛利率趨勢向下，上季毛利率按年大跌13.3個百分點至僅3.9%，按季亦跌9.4個百分點。蔚來預期，今年首季汽車交付量介乎3.1萬至3.3萬輛，按年增長20.3%至28.1%，收入按年增長10.2%至16.5%，介乎109.26億至115.43億元。
吉利極氪交付5455輛增87%
另外，各大造車品牌新近已陸續公布了今年2月份的汽車銷量，其中最受市場關注的是吉利（00175）旗下極氪2月交付量達5455輛，按年增87%。而理想汽車（02015）2月的交付量更達到16620輛，按年升97.5%，銷量成為造車新勢力之冠。另蔚來2月交付量也達到12157輛，同比增長98.3%，小鵬（09868）2月份的交付量則為6010輛，同比跌3.5%。
從2月份的汽車銷量可看到，理想交付量其實不足比亞迪（01211）的十分之一，但已比其他兩大造車新勢力蔚來及小鵬為佳，蔚來及小鵬2月份的交付量分別為12157輛及6010輛，前者按年增長98.3%，後者則按年下跌3.5%。
面對日益激烈的市場競爭，理想汽車以重金砸向研發和營銷領域，帶動了其產品銷量和營收規模雙雙大增，該公司董事長兼首席執行官李想表示，自去年9月以來，作為家庭六座旗艦車型，理想L9在細分市場持續領先，已經連續5個月蟬聯中國全尺寸SUV銷量榜首。今年的目標是理想汽車能佔內地30萬至50萬元市場區間20%的市場份額，這一價格區間2023年市場總銷量約140萬至150萬輛。
華泰證券的研究報告預測，今年第一季理想汽車的銷量將達到5.2至5.5萬輛，同比增長達64%至73.4%，首季收入介乎174.5至184.5億元人民幣，同比增長82.5%至93%。另由於L7開始交付，4月Air版本也開始交付，2023年汽車銷量有望超預期，故維持其買入評級，目標價140港元，相對昨日收市價100.2港元，股價潛在升幅達39.7%。
另外，極氪在2月份的銷情大增令投資者進一步看好其母公司吉利在新能源汽車行業的發展。今年2月吉利剛發布了全新的電動車品牌「銀河」，又發布了首款量產車L7，銀河品牌更會在未來2年內推出7款全新產品。
東吳證券研究報告表示，「銀河+極氪」可以達到產品共振效應，有助吉利轉型至新能源業務。吉利上一輪產品的強勢周期已是2016年至2017年，惟新的產品布局有望推動新一輪的產品強勢周期。
