大摩料內房第四季銷售或加速
香港文匯報訊 （記者 黃安琪）在剛過去的8月業績期，多間上市公司已公布「成績表」。摩根士丹利發表最新報告指，內房開發商上半年業績如預期疲弱，但對下半年及未來的業績指引總體持正面態度，特別是開發利潤率回升與租金增長。大摩對內房市場保持謹慎立場，建議配置具有良好前景的優質國企股 。
大摩報告表示，主要開發商上半年核心利潤平均按年下降17%，是因利潤率下跌0.9個百分點，同時收入跌4%，然派息比率保持穩定，行業流動性風險似已基本消除。國企表現繼續優於大市，利潤率回升，資產負債表也更為健康，如消費受惠股華潤置地 （1109） 和華潤萬象生活 （1209） ，以及高息股建發國際集團 （1908）。
大摩預期，得益於國企在高線城市擁有豐富的可售資源，內地房地產第四季銷售可能加速。不過，今年剩餘時間的平均銷售額預計按年跌2%，使全年銷售額按年下滑10%。
大摩稱，內房股今年物業發展毛利率預計仍將下降1至2個百分點，但跌幅較前兩年有所收窄，並可能在2026年起開始回升，去庫存仍是未來幾年的首要任務。
