【每周精選】華虹半導體具中長期投資價值
香港股票分析師協會主席 鄧聲興博士
近日，美國政府啟動對進口藥品以及半導體對國家安全影響的調查，或為對芯片加徵關稅的前兆。同時，美國還要求英偉達（NVIDIA，又名輝達）和AMD等芯片廠商向中國市場銷售尖端芯片時必須獲得美國頒發的許可證。連同現時美國關稅風波下，對美國進口的相關產品成本將大幅提升的預期等，令減低對美國芯片市場的依賴度的重要性加深。
此外，國家自然資源部近日宣布中國新發現主要應用於半導體和光伏等高新技術領域的高純石英礦，該礦的發現將推動戰略性資源的勘探和開採，有助改變以往中國高純石英礦高度依賴進口的局面、保障中國兩大高新技術供應鏈安全，並對國產化替代進程有所促進。
連同中國半導體行業協會近日發布的《關於半導體產品「原產地」認定規則的緊急通知》等，均有望進一步加速國產化替代進程，對板塊有益。同時，延續中國AI、科技發展驅動下的芯片需求增加，多種因素令中國半導體市場供需重新平衡，料總體中國芯片業龍頭有望尤為受益，或具中長期配置價值。
華虹半導體（1347）是全球領先、中國內地的特色工藝晶圓代工企業，目前已形成嵌入式/獨立式非易失性存儲器、功率器件、模擬與電源管理、邏輯與射頻等多元化特色工藝平台。
去年業績表現穩健
據集團近期公布的2024年業績，華虹半導體去年四季度單季銷售收入（未經審核）分別按年增長18.4%及按季增長2.4%至5.392億元（美元，下同）；毛利率同比提升7.4個百分點至11.4%；主要因外幣匯兌損失，虧損2,520萬元。去年全年，集團銷售收入為20.04億美元，全年毛利率10.2%，實現歸母淨利潤約5,810萬元，總體表現穩健。
同時，集團重視研發，2024年研發投入進一步提升，同比增長11.13%至16.43億元人民幣，研發投入佔全年收入的比例同比提升2.31個百分點達11.42%，料有望進一步加深特色工藝晶圓代工企業競爭實力。（筆者未持有上述股份）
